“眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了……”

現金貸在2017年尾的折戟，并非在講述暴利時代終結的哀悼故事，而是敲響了耐心深耕、精于風控、堅固壁壘的警鐘。

大數據、AI等技術和手段的出現，給行業提供更多想象力和充滿熱望的機會。當大起大落成為時過境遷，有別于單純現金借貸，基于大數據的，具有更加完善信貸消費體系的微金融或將孕育著前所未有的巨大發展空間。

在積木盒子CEO謝群看來，兩個全球性的趨勢和痛點正在為網貸行業帶來新的契機：一方面，人們對美好生活的追求為適度的提前消費創造了基礎；另一方面，處于創新創業中的小微經營者有著對資金的強烈需求。

據了解，積木盒子在資產端專注于個人消費信貸和小微企業經營貸。近日，積木盒子發布2017年年報，其中，筆均融資金額0.25萬元，這也與其精耕微金融的定位不謀而合。

“善刀而藏”？ 積木盒子的價值之選

如果說，早期多數磨刀霍霍的網貸玩家是鋒芒外露，那么積木盒子近年來的網貸之路有點“善刀而藏”的感覺。

積木盒子成立于2013年，據其2017年年報顯示，平臺累積成交規模為437億元。從同期成立的網貸平臺上看，積木盒子的體量難以言大，不熟悉的人似乎難以想象那個曾有過“10個月破10億”、“2年拿下3輪1.5億美金融資”的黑馬之姿。

在互聯網金融井噴之時，是在流量競爭中依據自身的優勢迅速做大，還是在資產的組建中打造堅固的壁壘，積木盒子選擇了后者。

然而自斂其才不一定是淺嘗輒止，也許是在瞄準時機。

隨著經濟社會的不斷發展，居民消費意識不斷增強，2017年，消費信貸迎來了井噴式爆發。根據清華大學中國與世界經濟研究中心發布的《2017中國消費信貸市場研究》顯示，截至2017年10月，中國居民消費信貸占全國金融機構各項貸款總規模比例為24.8%，達到30.6萬億元人民幣。

在消費信貸上，積木盒子聚焦在一二線經濟發達的城市，人群則為白領或工薪階層，收入穩定，征信記錄相對的健全，并且大部分都擁有至少一張信用卡，存在海量的網絡大數據。在業務上，優選基于互聯網的場景的消費分期，目前切入的消費場景，借款需求都是在幾千塊錢，甚至幾百塊錢的消費金融，同時不斷提升線上借貸的體驗和效率。

此外，積木盒子深耕于小微企業經營貸服務。有數據顯示，截至2016年底，全國已有8700多萬市場經營主體，90%以上是小微企業。截止到2013年，全國小微企業的融資需求總額為39.5萬億元，而當年銀監會公布的小微企業貸款余額僅為17.8萬億元，這意味著有近22萬億的資金需求尚未得到滿足。

據了解，積木盒子的小微企業經營貸集中于三四線以下的城市或農村，服務現金收入比較穩定的微型企業主、個體工商戶、種植養殖戶。正如積木拼圖集團CEO、積木盒子創始人董駿所言，“金碧輝煌”的傳統金融體系未能滿足的類似夫妻店的小微金融需求，也給互金平臺帶來了另一藍海。

積木盒子在資產端精耕個人消費信貸和小微企業經營貸數年，讓其在這兩塊萬億級市場擁有不可小覷的優勢。

敬畏監管、敬畏風險、敬畏投資人

在網貸行業的“快、偏、亂”潮退之后，未來發展靠契機更要靠敬畏的力量。

2016年以來，網貸行業相關政策相繼出臺，監管意在引導網貸回歸信息中介初心，并從小額分散、資金存管、信息披露等方面將行業引入健康合規有序的發展軌道。

“在合規的主旋律下，我們對監管和風險充滿敬畏，在擁抱監管、夯實合規業務的同時，也積極改善用戶體驗”。適逢積木盒子2017年報發布，CEO謝群同時發布了內部寄語，其中提到了關于敬畏的三個關鍵詞。

第一，敬畏監管。謝群表示，積木盒子在過去一年里,對照各類監管指引，積極向合規靠攏。

在資金存管方面，作為業內“首個吃螃蟹的人”，2015年7月積木盒子上線銀行資金存管系統。

在小額分散方面，根據積木盒子2017年報數據顯示，積木盒子筆均融資金額0.25萬元，遠低于監管限額個人20萬，企業100萬的要求。

在信息披露方面，目前，積木盒子官網披露了包括股東信息、運營數據、備案信息等10多項內容。同時，成為首批接入中國互金協會登記披露信息平臺的單位之一。

第二，敬畏風險。謝群提到，積木盒子對風險的敬畏不僅體現在違背金融和信貸本質的業務不去碰，也反映在其深知稍有不慎，合規的業務也會爆發出風險。

據了解，積木盒子在評估消費信貸資產時，其線上風控模型接入幾十個不同的核心數據源，根據借款人的授權，獲取到近千個不同信息維度數據分析體系，并且根據客戶不同借款的用途或者借款的場景，建立各種各樣的模型進行風險的判斷。

對于小微經營業主，積木盒子與“積木系”小微信貸服務商——積木時代聯手，其風控手段主要基于以下幾個方面：線下的風控模式結合線上的數據能力，借鑒和改良德國IPC技術用于風控把握；進行實地調查，采集合適的生意信息，通過信息交叉驗證，貸前、貸中、貸后全流程風控；考察借款人的資產負債、現金流、道德的風險；對非標準化生意模式進行因地制宜的風控和審批。

第三，敬畏投資人。謝群表示，除了平臺內部成立“敬畏群”，第一時間回應投資人的意見和問題之外，積木盒子依然保持著公司自成立以來由CEO參加的每周“周一見”活動，并在QQ群交流的基礎上，增加了微信等其他溝通渠道。在2017年，積木盒子的管理團隊拜訪了更多的城市，與當地投資人見面，介紹平臺的新進展，解答投資人的問題。

敬畏監管、敬畏風險、敬畏投資人，深諳這三大關鍵詞，在2017年底，積木盒子在第三方評級的合規和信披得分位居前列。

在金融市場沉浮，有人追尋暴利，有人埋首風控，有人隨波逐流，有人堅固壁壘，有人跑馬圈地，也有人靜待風來……唯待時間證明，曾經的取舍哪些是真正的價值之選。