證監會近日發布批復，同意陜西旅游IPO注冊申請，擬在上交所主板上市。這意味著公司有望成為近五年來A股首家文旅類上市公司。

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陜西旅游上市申請于今年5月30日獲上交所受理，11月7日過會，是2023年“827新政”以來全國首家受理的文旅類企業。公司經歷兩輪問詢，從受理至上會歷時僅5個多月。

上交所重點關注了公司主營業務及行業代表性、旅游演藝業務、特許經營權、募投項目、同業競爭等多個關鍵問題。

陜西旅游重點闡釋了華山西峰索道與同行的競合關系，并強調了其特許經營權到期后續期風險較低。同時，公司就其旅游演藝業務著作權權屬清晰性、關聯交易合規性等問題作出了說明，以期打消外界疑慮。

此次IPO，陜西旅游擬募集資金15.55億元，用于收購太華索道股權項目、收購瑤光閣股權項目、收購少華山旅游索道項目、泰山秀城（二期）建設項目、少華山南線索道項目、太華索道游客中心項目和太華索道服務中心項目。

資料顯示，陜西旅游成立于1988年，2017年1月在新三板掛牌。公司依托華清宮、華山等優質旅游資源，主要從事以旅游演藝、旅游索道和旅游餐飲為核心的旅游產業運營。

財務數據顯示，2023年、2024年及2025年上半年，陜西旅游分別實現營收10.88億元、12.63億元、5.16億元，歸母凈利潤4.27億元、5.12億元、2.04億元，總體看營收和凈利潤均保持展現出良好的盈利能力。

旅游演藝是陜西旅游的核心業務，其中《長恨歌》表現尤為突出。上半年，《長恨歌》收入占比達到57.63%，在業務結構中占據重要位置。2022年至2024年，陜西旅游演藝業務收入從8262.54萬元增長至7.39億元，其中《長恨歌》演藝收入的占比始終保持在90%左右。

記者注意到，上一家上市的文旅公司為西域旅游。西域旅游2020年8月6日在深交所創業板上市，它是新疆唯一的旅游類上市公司，擁有天山天池核心景區旅游資源開發經營權。西域旅游主營業務為旅游資源的開發經營，涵蓋旅游客運、高山索道觀光、游船觀光、溫泉酒店、旅行社等服務。

近年來，文旅公司上市并不順利。隨著成都青城山都江堰、湖北鄂旅投等同行在2023年相繼撤回申請，滬市主板的文旅企業IPO隊列一度清空。

部分文旅公司沖擊A股IPO遲遲未果。如華強方特2012年第一次謀求上市，2015年新三板，2019年創業板申請，2020年6月終止，2020年12月第三次申請。2020年12月，華強方特與招商證券簽署輔導協議，再次啟動IPO進程。華強方特2023年、2024年營業收入分別為66.68億元、69.09億元，扣非凈利潤分別為8.01億元、7.11億元。這已是華強方特第三次籌備IPO。

部分文旅公司轉戰港股市場，如瘦西湖、活力集團、印象股份等紛紛籌劃赴港上市，錦江酒店籌劃“A+H”雙平臺運作。

日前，瘦西湖文旅向港交所遞交主板上市申請文件。在此次籌劃赴港上市前，作為江蘇省揚州市唯一的水上游船觀光持牌運營商，瘦西湖文旅已在2017年5月掛牌新三板。

對此，北方一家券商投行高管表示，“前幾年文旅類公司上市遇阻主要是因為碰上了新冠疫情，業績大幅虧損。總體來看，文旅類公司上市難一是因為行業本身受經濟周期、突發事件影響大，業績波動大；二是因為許多文旅企業依賴賣門票來盈利，其他收入占比低且普遍重資產，其持續盈利能力較弱。”