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格隆匯8月4日丨財(cái)通證券(601108)3日研報(bào)指出，菜百股份(605599.SH)作為我國(guó)黃金珠寶品牌老字號(hào)，堅(jiān)持直營(yíng)保障品牌力，在華北區(qū)域內(nèi)優(yōu)勢(shì)顯著。上市以來(lái)通過(guò)北京地區(qū)加密、開(kāi)拓省外市場(chǎng)、加大電商投入打造新增長(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為7.28/8.28/9.46億元，對(duì)應(yīng)PE分別為15x/13x/12x。維持“增持”評(píng)級(jí)。
公司是京津冀區(qū)域黃金珠寶行業(yè)的龍頭品牌，從事珠寶的設(shè)計(jì)、推廣和直營(yíng)連鎖經(jīng)營(yíng)，主要產(chǎn)品包括貴金屬飾品、貴金屬投資品、黃金飾品和鉆翠珠寶飾品。2023H1，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.80-4.30億元，同比增長(zhǎng)53.12%-73.27%(追溯調(diào)整前)。公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要系受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)需求釋放影響，消費(fèi)者購(gòu)買黃金珠寶產(chǎn)品的意愿增強(qiáng)，公司整體銷售情況向好，以及公司積極拓展?fàn)I銷網(wǎng)絡(luò)，門店數(shù)量較同期有所增加，實(shí)現(xiàn)銷售增量所致。
