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格隆匯6月13日丨麥格理發(fā)表研究報告指，蔚來(9866.HK)首季純利表現(xiàn)遜預(yù)期，主要由于毛利率下降及經(jīng)營開支有所提升。管理層相應(yīng)調(diào)整扭虧時間表及銷量指引，該行認(rèn)為目標(biāo)屬合理。該行指出，蔚來第二季相信已見谷底，今年余下時間表現(xiàn)料將反彈，預(yù)期6月份交付量將按月回升63%至1萬輛車。基于對其2023年預(yù)測市銷率約1.7倍作估值，麥格理將蔚來目標(biāo)價從93港元降至78港元，評級維持“跑贏大市”，今明兩年銷量預(yù)測各下調(diào)16%及5%，毛利率預(yù)測則下調(diào)5及1個百分點，純利預(yù)測下調(diào)46%及147%。
