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3月29日，被譽為“盲盒第一股”的港股上市公司泡泡瑪特，發布了2022年年報。雖然泡泡瑪特的營收出現2.8%的小幅微增，達到46.17億元，可凈利潤卻出現44.3%的下滑，僅存4.76億元，這也是自泡泡瑪特發布年度數據以來，首次出現凈利潤的下滑，并非一個好的信號。

實際上，通過年報不難發現，泡泡瑪特在中國內地市場的毛利率出現小幅下滑，其中線下渠道、線上渠道與批發和其他三大板塊的毛利率，分別下滑2.8個百分點、6.4個百分點與6.1個百分點，而港澳臺與海外市場的線下和批發與其他板塊的毛利率，也有不同程度地下滑，只有線上渠道有高達16.3個百分點的毛利率增加。

此外，泡泡瑪特還透露，為應對不確定性，公司放緩了線下門店及機器人商店的開店節奏。2022年于內地新開業49家線下門店以及206臺機器人商店。而好消息是，泡泡瑪特的海外市場收入出現147.1%的增長，并在英國、新西蘭、美國、澳大利亞均開設當地首家線下門店。

或受上述年報消息影響，泡泡瑪特當日股價一度出現超過7%的下跌，并最終收跌5.63%，報19.44港元/股，總市值僅存266億港元，而與上市初期一度高達106.741港元/股（前復權）的股價相比，兩年多以來已跌超過81%，市值損失近1200億港元。

值得一提的是，天眼查顯示，一份關于北京泡泡瑪特文化創意有限公司與瑪氏箭牌糖果（中國）有限公司、廣州淘通科技股份有限公司著作權權屬、侵權糾紛一審文書，于最近公開。

大致內容為，泡泡瑪特旗下的北京泡泡瑪特稱，其創作并享有“Molly”、“HIRONO the otherone系列”等作品著作權，而瑪氏箭牌糖果公司旗下的德芙品牌，在由廣州淘通公司運營的德芙官方旗艦店上，擅自使用上述相關商標及享有的著作權作品形象，嚴重侵害泡泡瑪特著作權等知識產權，并要求兩者賠償經濟損失200萬元。

（作者|馮晨晨，編輯|劉肖迎）