9月，在高規格官宣設立北交所等一系列重磅利好的刺激下，市場熱情高漲，一批新三板股票走出凌厲的行情。五新隧裝、同輝信息、吉林碳谷、拾比佰4只精選層股票漲幅翻番;創新層股票則有152只漲幅翻番，其中華洋賽車、嘉和融通、齊魯云商3只股票漲幅超過4倍。

安信證券認為，創新層作為精選層預備板塊，因此，北交所成立引發的價值重估從精選層傳導向下滲透到創新層是一種必然趨勢。需要注意的是，創新層公司之間的整體差異還是較精選層公司更大，創新層未來估值重心還在于擬申報的特精專新企業。

精選層 40股漲幅超30%

Wind的統計顯示，9月份總共有65只精選層股票錄得漲幅，僅瀚博高新跌3.15%。漲幅超過30%的精選層股票有40只，占比超過六成。其中，五新隧裝9月份累計漲幅達到2.70倍，同輝信息、吉林碳谷、拾比佰的漲幅也均超過100%，貝特瑞、華陽變速的漲幅則超過90%。

從月成交額來看，貝特瑞的成交額迅速放大于52.73億元，而其8月份成交額僅為14.73億元，大增約2.58倍。此外，連城數控、長虹能源和吉林碳谷9月份的成交額也均超過10億元。

值得一提的是，貝特瑞的股價在9月23日一度觸及178.3元，創下歷史新高，市值也一度超過800億元。近日雖然股價有所回落，但仍達到789.87億元，不僅是新三板第一大市值公司，還遙遙領先于第二大市值公司永安期貨的近400億元。

貝特瑞是新能源材料的研發與制造商，主營業務包括鋰離子電池負極材料、正極材料及石墨烯材料三大業務板塊。數據顯示，今年上半年貝特瑞實現營業收入約 42.07 億元，同比上漲168.83%;對應實現的歸屬掛牌公司股東的凈利潤約7.3億元，同比增長232.45%。

近期，全國股轉公司副總經理、北交所副總經理李永春一個論壇上表示，宣布設立北交所以來，市場效應逐步顯現，市場活力得到激發，精選層量價呈恢復性上行，日均成交額增長了2.7倍，股票價格平均增長了34%。

不過，資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南認為，從近一個月精選層的二級市場表現來看，公募基金加倉精選層的熱情并不高。其呼吁公募基金加快布局北交所步伐，因為未來精選層平移到北交所后，全部都是上市公司了，公募基金參與投資北交所的上市公司，從理論上來說應與投資滬深A股上市公司是一樣的，也無需再走備案流程，更簡單直接了。

“可惜，目前為止還未見任何一家公募基金推出北交所主題投資基金，至于是否還在產品設計中還是在審批流程中，就不得而知了。”周運南說。其表示，此前多家基金公司公開表態積極參與投資北交所上市企業，期待公募基金機構們能用“北交所速度”來實現對北交所的公開表態。

創新層 34只股成交上1億

經過一輪急漲之后，部分新三板股票股價出現回調，但也有一部分股票異動明顯，繼續高歌猛進，其中多數是創新層股票。

Wind的統計顯示，9月份創新層股票走勢更是精彩紛呈，152只股票累計漲幅翻番，其中漲幅超過2倍的也有35只。華洋賽車以7.13倍的漲幅高居榜首，嘉和融通、齊魯云商的漲幅分別達到7.13倍和5.24倍。金恒新材、陸海科技等5只股票的漲幅也超過3倍。

從成交額上看，創新層也有個股月度成交超過10億元，這只股票就是安達科技。該股在8月份月度成交額僅為2.10億元，9月份急增至13.40億元，增長幅度高達5.38倍，“吸金”能力可見一斑。在資金的追捧下，該股股價雖 然 沒 有 翻 番 ， 但 也 上 漲92.33%，上漲幅度令人贊嘆。

安達科技是國內最早投產磷酸鐵及磷酸鐵鋰的企業之一。此前安達科技公布了定向發行說明書，公司擬以2.53元/股，募集資金3.54億元。本次定增對象堪稱豪華：比亞迪領銜認購1185.77萬股，同時還有眾多上市公司高管參與認購。此外，領信股份、康樂衛士、華韓整形、東方碳素、中建信息、珠海港昇、先臨三維及華嶺股份的月度成交額也均超過5億元。

安信證券認為，精選層經過前期的上漲，平均市盈率(TTM)已經達到42倍，其判斷首輪估值修復或已經接近尾聲。不過基于北交所成立帶來的這一輪價值重估，正從精選層逐步傳導至創新層。而近兩周的兩大板塊的交易情況走勢也反應這一趨勢。

在安信證券看來，市場對創新層的重新估值尚聚焦在景氣行業、流動性較好、或具有明顯優勢行業細分龍頭的公司上，還未滲透到整個板塊，因而創新層整體還較為理性。隨著精選層審核的加快，創新層中優秀公司脫穎而出的速度也將提升，如何提前鎖定優質公司，將成為創新層投資的關鍵。其認為，創新層未來估值重心還在于擬申報的特精專新企業，可從申請掛牌精選層與“專精特新”屬性兩方面對創新層公司進行考察篩選。