9月14日，德新交運復(fù)牌后依舊大漲，在最近15個交易日中收獲11個漲停板引發(fā)市場關(guān)注。此前，因股票交易出現(xiàn)連續(xù)異常波動情況，德新交運自9月7日開市起停牌核查。隨后公司公告稱，經(jīng)征詢控股股東、實際控制人、公司管理層等，公司無應(yīng)披露而未披露的重大事項，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，申請復(fù)牌。
近期遭游資炒作股價大漲，業(yè)績則大幅下滑；IPO募投項目遭終止及調(diào)整，募資買了理財產(chǎn)品
9月14日，德新交運復(fù)牌后依舊大漲，在最近15個交易日中收獲11個漲停板引發(fā)市場關(guān)注。此前，因股票交易出現(xiàn)連續(xù)異常波動情況，德新交運自9月7日開市起停牌核查。隨后公司公告稱，經(jīng)征詢控股股東、實際控制人、公司管理層等，公司無應(yīng)披露而未披露的重大事項，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，申請復(fù)牌。
德新交運股價的上漲并沒有業(yè)績支撐，從其公布的2018年半年報來看，體現(xiàn)德新交運真實經(jīng)營水平的扣非后凈利潤為虧損361.17萬元，下降133.76%。上市不滿兩年時間，德新交運放棄了此前IPO募投項目，使用部分募投資金轉(zhuǎn)投理財產(chǎn)品。此外，公司處在利潤持續(xù)下跌的困境中。
知名游資炒作，德新交運密集漲停成妖股
近期，在資本市場行情低迷的背景下，游資炒作垃圾股成為投資者關(guān)注的焦點，德新交運也在15個交易日內(nèi)11次漲停成妖股。
8月20日，德新交運漲停，此前一個交易日的收盤價為10.72元/股，此后幾個交易日，德新交運連續(xù)漲停。8月31日，德新交運發(fā)布了《股票交易異常波動暨風(fēng)險提示性公告》，稱近期公司股票連續(xù)多個交易日漲停，交易量大幅增加，股票交易換手率較高。截至2018年8月30日，公司收盤價格為19.25元，換手率達38.38%，靜態(tài)市盈率為113.65倍，動態(tài)市盈率為683.99倍，均較高于同行業(yè)水平。同時，德新交運提示了受民航、鐵路運輸競爭因素、公路運輸行業(yè)整體下行以及公司資產(chǎn)置換征收影響，公司面臨經(jīng)營業(yè)績下滑風(fēng)險。
沒有業(yè)績支撐的漲停卻在持續(xù)，8月31日、9月4日、9月5日、9月6日，德新交運股價持續(xù)漲停，9月7日起，德新交運停牌核查。9月14日復(fù)牌后，德新交運再次大漲，截至9月14日收盤，德新交運其間股價上漲184.05%。
9月14日，德新交運大幅低開，開盤1分鐘內(nèi)大單蜂擁賣出，德新交運股價被釘在跌停板上。但其股價在下午一點五十多分“峰回路轉(zhuǎn)”，超2萬手大單買入，跌停打開，收盤前夕，1.29萬手大單買入，德新交運再度觸及漲停，上演地天板。最終，德新交運收于30.45元/股，漲幅為9.61%，換手率高達36.03%。
從9月14日德新交運龍虎榜來看，興業(yè)證券安溪中山街證券營業(yè)部處于買一位置，買入金額為1576.22萬元，占總成交比例的2.08%;賣出金額最大的營業(yè)部為申萬宏源西部證券有限公司烏魯木齊解放南路證券營業(yè)部，賣出金額為4201.74萬元，占總成交比例的5.55%。
近一個月內(nèi)，西藏東方財富證券股份有限公司拉薩團結(jié)路第二證券營業(yè)部6次登上龍虎榜，龍虎榜成交額為7012.11萬元。東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，西藏東方財富證券股份有限公司拉薩團結(jié)路第二證券營業(yè)部于9月13日、9月14日出入中弘股份。此外，德新交運8月30日的交易信息榜顯示，知名游資席位中泰證券深圳歡樂海岸證券營業(yè)部出現(xiàn)在賣三席位，該營業(yè)部正是炒作樂視網(wǎng)的知名游資。
券商人士對新京報記者表示，德新交運股價大漲與游資炒作密切相關(guān)，但A股整體在回歸理性，垃圾股炒作的時間不會太長，長時間持有沒有業(yè)績支撐的垃圾股并不是明智之舉。
放棄IPO募投項目，募集資金買理財產(chǎn)品
德新交運成立于2003年，屬于新疆自治區(qū)從事道路旅客運輸?shù)墓局?，主要業(yè)務(wù)包括道路旅客運輸和客運汽車站業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)。2017年1月登陸資本市場。其實際控制人為溫州大鱷胡成中，胡成中同時控制著另一家上市公司廣東甘化。
按照招股書，公司IPO募集資金用途為“增資新疆準(zhǔn)東德力西交通運輸有限責(zé)任公司投資‘準(zhǔn)東經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)五彩灣二級客運站項目’”和“天然氣客車更新項目”，投資額分別為3060萬元和1.35億元。上述項目預(yù)計投資總額為16560萬元，計劃全部使用募集資金。
招股說明書中表示，準(zhǔn)東經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)五彩灣二級客運站項目全部達產(chǎn)后，預(yù)計當(dāng)年實現(xiàn)營業(yè)收入732.11萬元，投資的內(nèi)部收益率(稅后)為12.26%，項目投資回收期為11.91年，具有良好的市場前景和經(jīng)濟效益。本次募集資金到位后，隨著固定資產(chǎn)投資的逐步完成，公司的固定資產(chǎn)規(guī)模將有較大幅度的提高。
天然氣客車更新項目預(yù)計實施起五年內(nèi)(2015年至2019年)相關(guān)車輛可實現(xiàn)凈利潤0.98億元，現(xiàn)金流入1.83億元，項目總投資為1.35億元，項目靜態(tài)回收期為3.60年。
不過，招股書中預(yù)計的營收和利潤并沒有實現(xiàn)，上市一年后，德新交運放棄了IPO募投項目。
2017年8月30日，德新交運回復(fù)上交所問詢時表示，準(zhǔn)東交運現(xiàn)有五彩灣三級客運站經(jīng)營盈利情況未能呈現(xiàn)較好變化，導(dǎo)致準(zhǔn)東交運連年虧損，在此情況下建設(shè)五彩灣二級客運站可能無法達到預(yù)期效益，因此公司暫未啟動該項目的建設(shè)投入，并且不排除變更該項募集資金用途。對于天然氣客車更新項目，德新交運稱，由于公司近兩年來客流量減少，導(dǎo)致客運班次下降，公司目前的運力已滿足。公司2014年度至2016年度期間，以自有資金投入更新的車輛為10輛，金額為852.3萬元，考慮到公司以自有資金投入的金額不大，購買車輛屬于公司日常業(yè)務(wù)需求且自有資金較為充足，因此公司放棄了以募集資金置換前期自有資金投入。
沒有將募集資金用于募投項目，德新交運將部分募集資金購買了理財產(chǎn)品。2017年半年報顯示，報告期內(nèi)公司共使用2.96億元購買理財產(chǎn)品。以閑置募投資金購買的理財產(chǎn)品金額為1.2億，以閑置自有資金購買理財產(chǎn)品的金額為1.76億元。
2018年4月，德新交運發(fā)布了關(guān)于終止部分募投項目及調(diào)整部分募集資金用途的公告：公司擬終止《增資新疆準(zhǔn)東德力西交通運輸有限責(zé)任公司投資“準(zhǔn)東經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)五彩灣二級客運站項目”》，并將該項目的募集資金用于新項目的投資。公司擬調(diào)整《天然氣客車更新項目》的投資額度及部分募集資金用途。德新交運稱，公司新的投資項目仍處于前期篩選或籌劃階段。
8月10日，德新交運發(fā)布的2018半年度募集資金存放與實際使用情況的專項報告中披露，公司董事會、監(jiān)事會、年度股東大會審議通過了《關(guān)于終止部分募投項目及調(diào)整部分募集資金用途的議案》。本次募投項目終止及調(diào)整涉及募集資金13060萬元，將用于符合公司發(fā)展戰(zhàn)略需要的新投資項目。
公告中表示，公司年初召開的臨時董事會和臨時股東大會審議通過了《關(guān)于使用部分閑置募集資金進行現(xiàn)金管理的議案》，同意在確保不影響募集資金項目建設(shè)和使用、募集資金安全的前提下，使用部分閑置募集資金進行現(xiàn)金管理，總額為不超過人民幣1.4億元，并在十二個月內(nèi)滾存使用。
購買理財產(chǎn)品的會計處理對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額產(chǎn)生了直接影響。德新交運2018年半年報顯示，報告期內(nèi)德新交運經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為237.14萬元，同比減少78.42%，主要原因為德新交運上年同期將購買理財產(chǎn)品歸為經(jīng)營活動，而本期公司將其歸為投資活動所產(chǎn)生的差異所致。
與政府置換資產(chǎn)“自救”，國資大股東拋減持計劃
上市之后，德新交運業(yè)績呈現(xiàn)斷崖式下跌。2017年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入19733.63萬元，同比下降22.93%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2710.13萬元，同比下降46.61%。2018年上半年，公司營業(yè)收入同比減少33.14%，歸屬于上市公司股東凈利潤、扣非凈利潤同比分別減少81.91%、133.76%。
2017年11月2日，德新交運由于重大資產(chǎn)重組停牌，業(yè)績滑坡的德新交運想通過重組“自救”。
起初，德新交運擬收購昌吉公共交通(集團)有限責(zé)任公司51%的股權(quán)，但由于標(biāo)的公司存在的部分事項難以短期內(nèi)解決，雙方在交易價格、業(yè)績承諾等方面始終未達成一致而終止。與此同時，經(jīng)與烏魯木齊市沙依巴克區(qū)老城區(qū)改造提升建設(shè)工程指揮部辦公室協(xié)商，公司擬通過資產(chǎn)置換的方式繼續(xù)推進重大資產(chǎn)重組事項，公司重組標(biāo)的發(fā)生變更。由于本次擬置入資產(chǎn)未能達到可轉(zhuǎn)讓狀態(tài)，德新交運決定暫?；I劃上述資產(chǎn)置換事項暨終止本次重大資產(chǎn)重組。3月30日，德新交運復(fù)牌即跌停。
6月5日，德新交運重啟資產(chǎn)置換重組事項。沙區(qū)征收辦根據(jù)相關(guān)行政決定，對上市公司持有的位于碾子溝征收片區(qū)的烏魯木齊汽車站、烏魯木齊國際運輸汽車站等資產(chǎn)進行征收，并同時征收高鐵投資持有的公鐵聯(lián)客運站及蓄車場資產(chǎn)對上市公司進行實物補償。本次交易尚未通過股東大會決議。
重組暫未成，大股東減持還在路上，今年4月，大股東新疆維吾爾自治區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限責(zé)任公司(簡稱“新疆國資公司”)即拋出減持計劃。截至8月10日，新疆國資公司通過集中競價減持133.34萬股，套現(xiàn)2854.62萬元。對于新疆國資公司是否會繼續(xù)高位減持，新京報記者多次致電德新交運董秘辦，電話均被掛斷。
