剛剛過去的6月，將會被載入P2P網(wǎng)貸行業(yè)史中。
唐小僧、聯(lián)璧金融等高返平臺接連“爆雷”，陸金所代銷產(chǎn)品逾期，原定于6月末網(wǎng)貸備案延期，令不少投資人處于“惶恐”之中，盡管部分頭部平臺抱團(tuán)聯(lián)合發(fā)布合規(guī)自律倡議書。
“要注意區(qū)分項(xiàng)目逾期和跑路、爆雷有本質(zhì)不同。對于正常的項(xiàng)目逾期，如果平臺本身是合規(guī)經(jīng)營的，又能夠勇于承擔(dān)，積極主動、公開透明地進(jìn)行處置，不妨給平臺一點(diǎn)時(shí)間。”開鑫貸總經(jīng)理鮑建富認(rèn)為，這輪爆雷的大多數(shù)平臺按照監(jiān)管的“1+3”(一個(gè)辦法三個(gè)指引)制度體系，希望看到行業(yè)最終能夠?qū)崿F(xiàn)良幣驅(qū)逐劣幣，但同時(shí)也希望各方能掌握好節(jié)奏，讓這個(gè)陣痛期越短越好，盡最大可能保護(hù)好投資者的利益，實(shí)現(xiàn)行業(yè)平穩(wěn)過渡。
然而，熬過了6月，以后的日子就會好一些嗎?多位P2P行業(yè)及研究人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，現(xiàn)在市場僅存1800余家平臺，但行業(yè)集中度較高，貸款余額前100名的平臺累計(jì)貸款余額占整個(gè)行業(yè)的比例約為70%，因此，未來將有更多平臺退出。
“打怪升級”
“很多時(shí)候感覺我們是像在打游戲，打怪升級。我們總是期望著這一關(guān)過了，下一關(guān)會更容易，但是事實(shí)往往相反，這一關(guān)過了，下一關(guān)更難。”捷越聯(lián)合創(chuàng)始人王曉婷表示，在這創(chuàng)業(yè)的五年中，整個(gè)金融體系以及征信體系慢慢在改善，個(gè)貸也從野蠻發(fā)展，走到了監(jiān)管政策的相繼出臺。
近年來，P2P網(wǎng)貸發(fā)展速度太快，以至于傳統(tǒng)監(jiān)管模式跟不上監(jiān)管需求。
作為P2P網(wǎng)貸監(jiān)管部門，中國銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均峰在參加“2018陸家嘴論壇”期間接受采訪時(shí)表示，原本定于2018年6月底前完成的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸備案工作已延期。對于備案工作是否有望在年內(nèi)完成，李均鋒表示，我們繼續(xù)進(jìn)一步做工作，年內(nèi)還不行，還得繼續(xù)加把力。
然而，相當(dāng)一部分平臺已經(jīng)等不到備案實(shí)施。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，2018年1-6月停業(yè)及問題平臺共有323家，僅6月停業(yè)及問題平臺數(shù)量為80家，其中問題平臺63家。“行業(yè)目前最大的風(fēng)險(xiǎn)，不是跑路而是沒有一個(gè)健康的風(fēng)險(xiǎn)釋放機(jī)制。我們希望監(jiān)管部門，不僅有監(jiān)管措施，還要幫助行業(yè)形成一個(gè)健康的風(fēng)險(xiǎn)釋放機(jī)制，這樣，一些從業(yè)者可以知難而退，一些平臺也不需要文過飾非。”信而富創(chuàng)始人、CEO 王征宇稱，當(dāng)前頻繁出現(xiàn)的“爆雷潮”，導(dǎo)致P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)被夸大，單一維度的衡量標(biāo)準(zhǔn)無法真實(shí)反映行業(yè)現(xiàn)狀。從第三方研究機(jī)構(gòu)對所謂“雷”的總結(jié)情況來看，這些“雷”更多是行業(yè)發(fā)展優(yōu)勝劣汰的結(jié)果，而非行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大。
網(wǎng)貸之家研究員王海梅認(rèn)為，出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因主要是，在近期金融監(jiān)管趨嚴(yán)、網(wǎng)貸備案延期、股市大跌以及目前整個(gè)市場資金流動性緊張的大環(huán)境下，平臺的運(yùn)營成本和合規(guī)成本不斷增加，借款人逾期率上升，導(dǎo)致不合規(guī)、經(jīng)營不善的平臺不斷出現(xiàn)“爆雷”情況。
然而，“爆雷”背后還存在一些深層次原因。
P2P網(wǎng)貸成立的初衷是更好滿足中小微企業(yè)和個(gè)人投融資需求，這為探索數(shù)字普惠金融找到了另一種解決方案。在2015年7月18日之前，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸在無任何金融監(jiān)管狀態(tài)下“裸奔”8年。
由于中國信貸服務(wù)存在巨大的供需缺口，而快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融為網(wǎng)絡(luò)貸款提供了較為完善的基礎(chǔ)設(shè)施，使得P2P網(wǎng)貸迅速成為“普惠金融”的另一種表現(xiàn)形式。
“我覺得沒有大股東背景的純互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺都要謹(jǐn)慎對待。即使他們本身不想成為騙子，一有風(fēng)吹草動，也會有流動性風(fēng)險(xiǎn)，對于這樣的平臺，最大的風(fēng)險(xiǎn)不是信用風(fēng)險(xiǎn)，而是流動性風(fēng)險(xiǎn)。”一位來自股份制銀行人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，在現(xiàn)在資金價(jià)格奇高，銷售提成奇高的情況下，資本市場又不景氣，社會融資成本居高不下，高收益好項(xiàng)目很少，很多平臺最后只能通過龐氏騙局流程來兌付。
雖然6月網(wǎng)貸行業(yè)已驚現(xiàn)諸多“不確定”事件，但P2P行業(yè)研究人士擔(dān)心，由于監(jiān)管趨嚴(yán)，大部分平臺將很難順利通過備案，擔(dān)心平臺負(fù)責(zé)人通過高收益率誘騙投資人繼續(xù)投資，如此一來，一旦平臺負(fù)責(zé)人跑路，投資人將遭遇更大損失。
牌照管理
雖然在過去的一個(gè)多月中，P2P網(wǎng)貸行業(yè)遭遇重創(chuàng)，但黯淡中仍有一抹亮色，近日多家平臺宣布已獲得融資或簽署融資框架協(xié)議。
愛錢幫日前宣布完成B+輪融資，融資金額3億元，投資方為信義資本創(chuàng)始人、原百度副總裁陸復(fù)斌;付融寶宣布達(dá)成B輪融資，榮獲萬家樂控股股東戰(zhàn)略投資8億元，目前雙方已簽署框架協(xié)議。
然而，行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展遠(yuǎn)非資本融資所能解決。銅板街創(chuàng)始人、董事長何俊認(rèn)為，對P2P企業(yè)影響比較大的分別是監(jiān)管方政府、資金端的出借人、資產(chǎn)端的借款人。監(jiān)管層應(yīng)探索將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)性重要的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎管理框架，對其進(jìn)行宏觀審慎評估，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
一位北京的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺COO向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者透露，目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會正與百行征信探索合格投資者與借款人的信用體系。在投資人一端，力求將具有一定金融素養(yǎng)且有投資能力，可以承受投資損失風(fēng)險(xiǎn)，或具有自我保護(hù)能力的人篩選出來，給予其投資方面更大的自由。在借款人一端，將規(guī)避“惡意騙貸”“過度借貸”的個(gè)人及中小企業(yè)主。
對于該消息，截至記者發(fā)稿時(shí)，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會方面尚未給予回復(fù)。
但在7月3日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布消息稱，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會近期在深圳福田會堂舉辦“互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息共享平臺”(以下簡稱共享平臺)接入培訓(xùn)，來自福田區(qū)的65家P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)參加了此次培訓(xùn)，并簽署合作協(xié)議。
“保護(hù)投資者利益內(nèi)涵有二，一是保護(hù)較弱投資者不受高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的沖擊;二是保護(hù)較強(qiáng)投資者的投資自由。”大成律師事務(wù)所余英杰律師稱。
“網(wǎng)貸行業(yè)下半場中，牌照管理依舊是關(guān)鍵詞。監(jiān)管層多次提到金融業(yè)務(wù)需要持牌經(jīng)營的監(jiān)管理念，其中不僅是金融機(jī)構(gòu)，而是從事金融業(yè)務(wù)的企業(yè)都需要牌照。”6月29日，中國社會科學(xué)院金融研究所法與金融室副主任尹振濤在“新金融新趨勢暨2018年金融科技峰會”上表示，目前網(wǎng)貸行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級，很多網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為科技公司，圍繞科技賦能問題是網(wǎng)貸行業(yè)、金融科技行業(yè)一個(gè)重要發(fā)展方向和思路。網(wǎng)貸行業(yè)要有普惠初心、要敬畏風(fēng)險(xiǎn)，找準(zhǔn)自己的發(fā)展方向。
