歷經(jīng)一個(gè)月后，格力集團(tuán)52億收購(gòu)長(zhǎng)園集團(tuán)的交易流產(chǎn)。而長(zhǎng)園集團(tuán)提前跌停更成了焦點(diǎn)，被股民質(zhì)疑信息提前泄露。
被珠海國(guó)資委“叫停”收購(gòu)；長(zhǎng)園集團(tuán)商譽(yù)余額54.76億，占總資產(chǎn)超1/4；公告發(fā)布前跌停被疑信息泄露
歷經(jīng)一個(gè)月后，格力集團(tuán)52億收購(gòu)長(zhǎng)園集團(tuán)的交易流產(chǎn)。而長(zhǎng)園集團(tuán)提前跌停更成了焦點(diǎn)，被股民質(zhì)疑信息提前泄露。
長(zhǎng)園集團(tuán)12日晚公告稱，由于珠海市國(guó)資委不同意格力集團(tuán)報(bào)送的收購(gòu)方案，格力集團(tuán)決定終止本次要約收購(gòu)。
在這則公告出來(lái)前，長(zhǎng)園集團(tuán)當(dāng)日下午接近收盤時(shí)跌停;13日，長(zhǎng)園跌勢(shì)繼續(xù)，當(dāng)日收盤下跌2.98%，報(bào)13.99元。
12日，在上交所e互動(dòng)平臺(tái)上，有投資者提問(wèn)：今天公司股票在沒有任何公告的情況下，下午突然放量跌停，是否有重大利空信息泄露，例如格力要約收購(gòu)未獲珠海國(guó)資委審批。如是，請(qǐng)問(wèn)公司的內(nèi)控體系是否不健全，小股東的利益如何得到保證。長(zhǎng)園集團(tuán)對(duì)此沒有回應(yīng)。
珠海國(guó)資委為何不同意此次收購(gòu)是另一輿論焦點(diǎn)。記者注意到，這次原本要收購(gòu)的長(zhǎng)園集團(tuán)，其賬面上已積累了大額商譽(yù)，占其總資產(chǎn)超1/4。這無(wú)疑是潛在的業(yè)績(jī)地雷。其2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，長(zhǎng)園集團(tuán)賬面上的商譽(yù)余額約54.76億元，占總資產(chǎn)的比例達(dá)26.66%，其中去年收購(gòu)的湖南中鋰去年末的商譽(yù)賬面原值達(dá)13.25億元。
珠海市國(guó)資委不同意格力集團(tuán)收購(gòu)方案
長(zhǎng)園集團(tuán)本月12日晚發(fā)公告稱，由于珠海市國(guó)資委不同意格力集團(tuán)報(bào)送的收購(gòu)方案，格力集團(tuán)決定終止本次要約收購(gòu)。這距離長(zhǎng)園集團(tuán)公布此事約一個(gè)月。
5月11日，長(zhǎng)園集團(tuán)公告稱，因看好公司的未來(lái)發(fā)展前景，格力集團(tuán)決定以要約方式收購(gòu)公司部分股份，并從當(dāng)日起停牌。16日，長(zhǎng)園集團(tuán)通過(guò)公告披露了要約收購(gòu)的相關(guān)情況，稱格力集團(tuán)擬以每股19.80元的價(jià)格，收購(gòu)長(zhǎng)園集團(tuán)20%的股份，約2.65億股，本次收購(gòu)所需資金總額約52.46億元。
不過(guò)公告同時(shí)提及，本次要約收購(gòu)尚需通過(guò)珠海市國(guó)資委、廣東省國(guó)資委等相關(guān)監(jiān)管部門的審批及備案，該審批事項(xiàng)存在不確定性。
當(dāng)日，長(zhǎng)園集團(tuán)還公告稱，收到了上交所對(duì)格力集團(tuán)要約收購(gòu)一事的問(wèn)詢函，對(duì)此次要約收購(gòu)的目的、資金來(lái)源、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及收購(gòu)失敗的風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面進(jìn)行了詢問(wèn)。
5月18日，格力集團(tuán)作出回復(fù)，稱此次要約收購(gòu)不以謀求控制權(quán)為目的，集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模龐大、資金實(shí)力雄厚，并對(duì)旗下格力電器與長(zhǎng)園集團(tuán)的業(yè)務(wù)進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明，表示雙方具體產(chǎn)品及其適用行業(yè)、目標(biāo)客戶均不同，未構(gòu)成實(shí)質(zhì)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并且提醒能否取得相關(guān)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)與備案尚無(wú)法確定。
公告前跌停被質(zhì)疑“信息泄露”
格力集團(tuán)對(duì)長(zhǎng)園集團(tuán)的要約收購(gòu)未獲批的消息傳出后，長(zhǎng)園股民表示“很受傷”。而最引人注目的是，12日晚間公告出來(lái)前長(zhǎng)園集團(tuán)的股票已“提前跌停”。12日下午開盤，長(zhǎng)園股價(jià)突持續(xù)走低，最后半小時(shí)尾盤跌停，收盤報(bào)14.42元。13日，跌勢(shì)繼續(xù)，當(dāng)日收盤長(zhǎng)園集團(tuán)下跌2.98%，報(bào)13.99元。
這令部分股東懷疑“內(nèi)幕交易”，格力集團(tuán)終止要約收購(gòu)的消息被提前泄露了嗎?數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天賣出金額最大的營(yíng)業(yè)部為國(guó)泰君安廣州人民中路營(yíng)業(yè)部，賣出金額2.17億元，占當(dāng)日成交總量的29%。
12日下午最后十幾分鐘交易時(shí)間，上交所e互動(dòng)平臺(tái)上，有投資者提問(wèn)：“今天公司股票在沒有任何公告的情況下，下午突然放量跌停，是否有重大利空信息泄露，例如格力要約收購(gòu)未獲珠海國(guó)資委審批。如是，請(qǐng)問(wèn)公司的內(nèi)控體系是否不健全，小股東的利益如何得到保證。”截至目前，長(zhǎng)園集團(tuán)未作出回應(yīng)。
“昨天上午加倉(cāng)長(zhǎng)園集團(tuán)，下午直接跌停。”一位長(zhǎng)園集團(tuán)股民對(duì)此表示無(wú)奈。
收購(gòu)被叫停背后，長(zhǎng)園集團(tuán)商譽(yù)超54億
公司官網(wǎng)資料顯示，長(zhǎng)園集團(tuán)成立于1986年，2002年12月在A股上市。在過(guò)去的介紹中，公司主要從事新材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公開報(bào)道顯示，長(zhǎng)園曾經(jīng)是李嘉誠(chéng)旗下長(zhǎng)和投資的控股子公司，但長(zhǎng)和投資在2014年前后逐步出售股權(quán)。
隨著長(zhǎng)和投資的退出，長(zhǎng)園的發(fā)展方向也有所改變，原有的業(yè)務(wù)外，公司開始通過(guò)參股收購(gòu)方式布局“與電動(dòng)汽車相關(guān)材料及其他功能材料”業(yè)務(wù)。2014年至2017年，公司圍繞電動(dòng)汽車相關(guān)材料方面，相繼收購(gòu)長(zhǎng)園華盛、湖南中鋰，參股星源材質(zhì)、沃特瑪?shù)榷嗉蚁嚓P(guān)公司。2017年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中鋰新材的商譽(yù)達(dá)13.25億元。
持續(xù)溢價(jià)收購(gòu)之后，長(zhǎng)園賬面上積累了大額的商譽(yù)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，公司商譽(yù)的賬面價(jià)值約54.76億元，占總資產(chǎn)的26.66%，占同期歸屬于母公司所有者權(quán)益(75.98億元)的約72.07%，同比增長(zhǎng)37.32%。財(cái)報(bào)稱，增長(zhǎng)主要是收購(gòu)中鋰新材和歐普菲所致。
有分析稱，商譽(yù)越大，一旦并購(gòu)的公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，計(jì)提減值準(zhǔn)備對(duì)利潤(rùn)造成的沖擊就越大。
2017年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，因業(yè)績(jī)未達(dá)承諾目標(biāo)，長(zhǎng)園集團(tuán)對(duì)長(zhǎng)園和鷹、北京國(guó)電科源、武漢萬(wàn)盛華3家公司計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備合計(jì)約8508.97萬(wàn)元，其中，計(jì)提數(shù)額最大的為長(zhǎng)園和鷹(6583.78萬(wàn)元)。2016年，長(zhǎng)園集團(tuán)以約18.8億元的價(jià)格收購(gòu)了長(zhǎng)園和鷹80%的股權(quán)，合并產(chǎn)生商譽(yù)約16.02億元。 新京報(bào)記者 江波
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格力集團(tuán)收購(gòu)長(zhǎng)園曾被問(wèn)詢是否導(dǎo)致同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
事實(shí)上，對(duì)于格力集團(tuán)收購(gòu)長(zhǎng)園集團(tuán)，上交所曾發(fā)問(wèn)詢函。其中之一是：是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
格力集團(tuán)對(duì)上交所問(wèn)詢函回復(fù)稱，經(jīng)與格力電器、長(zhǎng)園集團(tuán)進(jìn)一步了解，雙方目前從事的主營(yíng)業(yè)務(wù)中不存在實(shí)質(zhì)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。格力集團(tuán)承諾，本公司及本公司控股/控制的上市公司以外的控股子公司不從事與長(zhǎng)園集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)。
今年1月，格力集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布《格力集團(tuán)開啟“二次創(chuàng)業(yè)”新征程》文章，稱明確了集團(tuán)“一個(gè)核心，四大支柱”的發(fā)展戰(zhàn)略。所謂“一個(gè)核心、四大支柱”發(fā)展戰(zhàn)略，即以格力電器為核心的制造業(yè)和金融投資、建設(shè)投資、海島旅游、建筑安裝板塊等四大支柱。而長(zhǎng)園集團(tuán)專業(yè)從事電動(dòng)汽車相關(guān)材料、智能工廠裝備、智能電網(wǎng)設(shè)備的研發(fā)、制造與服務(wù)。
格力電器和格力電器董事長(zhǎng)董明珠對(duì)新能源汽車的“偏愛”眾所周知。2016年，格力電器曾斥資百億高溢價(jià)收購(gòu)新能源汽車企業(yè)珠海銀隆，不過(guò)最終失利。其后，格力電器董事長(zhǎng)董明珠個(gè)人參股珠海銀隆，一些有格力電器履歷的人員也加入珠海銀隆。有業(yè)內(nèi)人士曾對(duì)新京報(bào)記者分析，“在格力電器已有相關(guān)領(lǐng)域布局的情況下，格力集團(tuán)為什么不通過(guò)格力電器對(duì)長(zhǎng)園集團(tuán)進(jìn)行收購(gòu)呢?”
家電業(yè)分析師劉步塵認(rèn)為，“當(dāng)初傳出格力集團(tuán)有意要約收購(gòu)長(zhǎng)園集團(tuán)就有相關(guān)擔(dān)憂發(fā)生，因?yàn)楦窳瘓F(tuán)希望收購(gòu)的長(zhǎng)園集團(tuán)，在業(yè)務(wù)層面與格力集團(tuán)子公司格力電器布局有很大的重疊，很容易發(fā)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。珠海市國(guó)資委不批準(zhǔn)該收購(gòu)，可能正是出于該考慮。”
此外，國(guó)家對(duì)新能源車的補(bǔ)貼政策正在退坡。今年2月，財(cái)政部等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》(以下簡(jiǎn)稱“通知”)，提出新能源汽車補(bǔ)貼的新方案。根據(jù)新方案，純電動(dòng)車?yán)m(xù)航150-300公里車型補(bǔ)貼分別下調(diào)20%-50%不等，低于150公里續(xù)航的車型將不再享有補(bǔ)貼;續(xù)航里程300-400公里及400公里以上車型，補(bǔ)貼分別上調(diào)2%-14%不等。
該通知從2018年2月12日起實(shí)施，2018年2月12日至2018年6月11日為過(guò)渡期。
長(zhǎng)園集團(tuán)在去年年報(bào)中曾稱，在國(guó)家電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展向好下，本應(yīng)有更好增長(zhǎng)的鋰電池電解液添加劑產(chǎn)品，由于受到國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策階段性調(diào)整的影響，加之下游電池客戶成本壓力作用下，相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較去年同期增長(zhǎng)24%。 新京報(bào)記者 陳維城
編輯：王曉琳
