今日，2020年第十八屆數(shù)碼互動(dòng)娛樂(lè)展覽會(huì)(ChinaJoy)將于上海正式開(kāi)幕。本屆ChinaJoy歷時(shí)四天，與往屆明顯不同的是新增了5G云游戲主題展區(qū)。同時(shí)，還首次推出ChinaJoy Plus線上云展板塊，提供全新線上觀展體驗(yàn);探索游戲行業(yè)小眾及新興領(lǐng)域，有望促進(jìn)數(shù)字娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)全面發(fā)展。

方正證券分析師夏子衍稱，在過(guò)去的一年時(shí)間，全球排名靠前的云計(jì)算廠商如亞馬遜、微軟、谷歌、阿里、華為等均已積極介入或加碼云游戲產(chǎn)業(yè)。在國(guó)內(nèi)5G建設(shè)加速推進(jìn)的背景下，此次ChinaJoy或再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)云游戲的關(guān)注。

具體到A股市場(chǎng)，云游戲的機(jī)會(huì)主要在游戲開(kāi)放商和云平臺(tái)服務(wù)商。其中，游族網(wǎng)絡(luò)在去年已與華為簽署合作框架協(xié)議，目前公司多款云游戲已經(jīng)上線;三七互娛已聯(lián)合華為云在今年發(fā)布了首款云游戲產(chǎn)品《永恒紀(jì)元》;完美世界旗下多款游戲產(chǎn)品已入駐大電信運(yùn)營(yíng)商、華為云電腦等主流云游戲平臺(tái);順網(wǎng)科技是國(guó)內(nèi)主要的云游戲平臺(tái)服務(wù)商之一。

2020第二季度，傳媒板塊依舊被機(jī)構(gòu)超配，游戲視頻龍頭為主要配置個(gè)股。前十大重倉(cāng)股中游戲股有三七互娛，完美世界，吉比特，掌趣科技，順網(wǎng)科技。華泰證券建議，關(guān)注拐點(diǎn)向上的公司以及中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期較好的標(biāo)的。

游戲版塊中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露完畢，光大證券稱基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁。一線游戲公司完美世界預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)12.4-12.8億(同比增加22-25%)、三七互娛預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)14.0-15.0億(同比增加36-45%);二線游戲公司電魂網(wǎng)絡(luò)上半年凈利潤(rùn)預(yù)增117-164%、游族網(wǎng)絡(luò)上半年凈利潤(rùn)預(yù)增20-25%。

光大證券認(rèn)為，有良好的業(yè)績(jī)支撐，游戲主線后續(xù)仍有望受技術(shù)進(jìn)步催化帶來(lái)估值提升空間，繼續(xù)推薦配置。下半年新品豐富，云游戲的應(yīng)用方面，米哈游《原神》的云游戲版本值得重點(diǎn)關(guān)注。推薦關(guān)注騰訊控股(港股)、三七互娛(買(mǎi)量龍頭，品類+海外擴(kuò)張)、完美世界(IP矩陣豐富)、世紀(jì)華通(低估值+重要產(chǎn)品)，關(guān)注電魂網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技。

從年初至今，A股中信游戲板塊中漲幅最高的個(gè)股為凱撒文化、富春股份，其均屬于字節(jié)頭條相關(guān)游戲概念股。凱撒文化與字節(jié)跳動(dòng)子公司達(dá)成十年全面戰(zhàn)略合作標(biāo)志著字節(jié)跳動(dòng)切入游戲賽道。天風(fēng)證券稱，未來(lái)在游戲領(lǐng)域，騰訊頭條競(jìng)爭(zhēng)一觸即發(fā)。