TikTok又被推近了懸崖口。
近日，路透社再放出消息，字節(jié)跳動(dòng)部分投資者有意作價(jià)500億美元收購(gòu)TikTok。該估價(jià)為T(mén)ikTok今年預(yù)期收入的50倍。按照此前提議，紅杉資本等投資者收購(gòu)TikTok的多數(shù)股權(quán)，字節(jié)跳動(dòng)僅保留少數(shù)股權(quán)。
目前字節(jié)跳動(dòng)對(duì)此仍拒絕置評(píng)。
TikTok的事兒，也是由來(lái)已久。先是印度將包括TikTok在內(nèi)的59款中國(guó)APP封禁，然后是美國(guó)通過(guò)《禁止在政府設(shè)備使用TikTok法案》，禁止政府雇員使用TikTok。特朗普更是揚(yáng)言要更大范圍地禁用TikTok。
正是有了各國(guó)政府的封殺，字節(jié)跳動(dòng)的投資者才有機(jī)可乘。眼下的TikTok出海路上滿是坎坷，身后有人揮舞著大額支票，情形就像《貧民窟里的百萬(wàn)富翁》男主角最后是繼續(xù)挑戰(zhàn)100萬(wàn)，但有可能最后一題答錯(cuò)全盤(pán)皆輸，還是拿走50萬(wàn)的現(xiàn)成支票的抉擇。
生活不是電影，字節(jié)跳動(dòng)并沒(méi)有主角光環(huán)，張一鳴這道選擇題應(yīng)該怎么選呢?
不賣!!私以為，無(wú)論是在商言商，還是從字節(jié)跳動(dòng)本身發(fā)展，再遠(yuǎn)到國(guó)家文化輸出角度考慮，張一鳴都不應(yīng)該出售TikTok。
今日留下星星之火，他日便可燎原。
1
50倍的市銷率，高嗎?
字節(jié)跳動(dòng)給出500億美元的估值，是什么概念呢?
放到美股市場(chǎng)上橫向?qū)Ρ绕渌缃幻襟w，TikTok的估值已高于除Facebook外，包括Snap、推特、Pinterest在內(nèi)的其他社交媒體的總市值。50倍市銷率，也只有美國(guó)Z世代摯愛(ài)的Snap可以勉強(qiáng)望到車尾燈(17.5X市銷率)。
(圖源：同花順iFinD)
只從絕對(duì)值來(lái)看，紅杉資本們給出500億美元的估值，已是十分慷慨。
但對(duì)比TikTok現(xiàn)時(shí)的用戶規(guī)模及成長(zhǎng)性，500億美元的估值就并不算高。
只比較美國(guó)市場(chǎng)，截至今年第一季度，Snapchat DAU為8800萬(wàn)，Twitter為3300萬(wàn)，F(xiàn)acebook為1.95億，而TikTok DAU超過(guò)5000萬(wàn)。若比較增速，只看用戶規(guī)模增長(zhǎng)最快的Snap，按財(cái)報(bào)披露的全球DAU數(shù)據(jù)來(lái)看，第一季平臺(tái)DAU為2.29億人，同比增長(zhǎng)20%(本土美國(guó)市場(chǎng)增速應(yīng)該會(huì)低于全球增速)。
而TikTok第一季在美國(guó)的DAU卻幾乎是去年同期的五倍。
從增速上看，TikTok在美國(guó)市場(chǎng)已將對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在身后。
全球范圍內(nèi)，TikTok 今年MAU已達(dá)8億，印度市場(chǎng)有超過(guò)1.2億用戶。這種量級(jí)的用戶規(guī)模只有真-全球化的社交APP(微信其實(shí)也并不算)YouTube、Facebook和IG可與之比較。但從增速來(lái)看，以上三款A(yù)PP分別用了6年、7年和12年才達(dá)到8億MAU，而TikTok自2017年推出，達(dá)到該目標(biāo)不過(guò)才用了三年時(shí)間。
營(yíng)收方面，據(jù)SensorTower統(tǒng)計(jì)，TikTok去年全球營(yíng)收達(dá)到1.769億美元(約合12.4億人民幣)，為2018年全年?duì)I收的5倍。今年TikTok全年的營(yíng)收目標(biāo)則是75億人民幣，上半年已錄得收入4.21億美元(約29.75億人民幣)。
從過(guò)往幾年的增速來(lái)看，TikTok是一款比YouTube、Facebook和IG還爆款的“爆款社交APP”。不如就直接對(duì)標(biāo)Facebook，2006年公司成立兩年，雅虎出價(jià)10億美元收購(gòu)，成為當(dāng)時(shí)行內(nèi)熱議話題——要知道當(dāng)時(shí)的Facebook只不過(guò)是幾個(gè)大學(xué)生搞出來(lái)的新項(xiàng)目，沒(méi)有任何先例可以參考。
根據(jù)S-1文件，2006年Facebook營(yíng)收為4800萬(wàn)美元，但用戶規(guī)模只有700萬(wàn)，大部分都是美國(guó)學(xué)校里的學(xué)生。10億估值對(duì)應(yīng)20.8倍市銷率，但附帶的卻是沒(méi)有什么變現(xiàn)空間的700萬(wàn)大學(xué)生。
14年后，現(xiàn)在的Facebook已是6000億美元+規(guī)模的FAANG之一。如果扎克伯格當(dāng)初10億美元出售的話，雅虎14年后將獲得超過(guò)600倍的投資回報(bào)。
如今的TikTok全球范圍內(nèi)有8億月活，且用戶規(guī)模增速比之前所有的爆款社交應(yīng)用都要快，市銷率為50倍。TikTok同樣是短視頻領(lǐng)域的新產(chǎn)品，沒(méi)有任何參考可言，誰(shuí)能知道十年后，TikTok將會(huì)成長(zhǎng)到什么規(guī)模呢。
從成長(zhǎng)性和用戶規(guī)模等數(shù)據(jù)橫向比較，字節(jié)跳動(dòng)投資者給出的估值其實(shí)并不算高，甚至還可以說(shuō)是給低了。在商言商，TikTok 500億美元的報(bào)價(jià)，字節(jié)跳動(dòng)其實(shí)不必考慮。
據(jù)Sensor Tower統(tǒng)計(jì)，6月份抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play吸金超過(guò)9070萬(wàn)美元，為去年同期 8.3倍，高于YouTube、Netflix及Facebook等應(yīng)用。
(圖源：SensorTower官微)
這樣的TikTok，字節(jié)跳動(dòng)怎舍得出手?又有什么理由要出手?
2
莫為中國(guó)出海企業(yè)立壞榜樣
今年開(kāi)始，中國(guó)企業(yè)出海之路屢屢受阻，關(guān)鍵詞是“安全問(wèn)題”，背后則是錯(cuò)綜復(fù)雜的ZZ問(wèn)題。
6月29日，印度政府宣布封禁包括TikTok、微信、微博、QQ郵箱、UC瀏覽器在內(nèi)59款中國(guó)應(yīng)用，理由是這些應(yīng)用可能會(huì)損害印度的“主權(quán)完整、國(guó)家安全和公共秩序”。在這59款應(yīng)用之外，印度還準(zhǔn)備對(duì)另外275款中國(guó)應(yīng)該用程序發(fā)起審查，同樣是出于國(guó)家安全及用戶隱私考慮。
而眾所周知，在6月29日前幾日，中印兩國(guó)才在邊界發(fā)生了沖突。
印度之后封禁TikTok的國(guó)家是美國(guó)，美國(guó)之后是它的堅(jiān)定盟友英國(guó)、澳洲，以及日本等。無(wú)論承認(rèn)還是不承認(rèn)，全球范圍內(nèi)阻撓中國(guó)企業(yè)出海的力量在今年正變得越來(lái)越大。
所有的阻力都可以“巧合”地歸結(jié)到ZZ問(wèn)題。對(duì)于出海的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)無(wú)法自辯的羅生門(mén)。字節(jié)跳動(dòng)此前就通過(guò)將數(shù)據(jù)中心建在海外、收緊中國(guó)員工訪問(wèn)海外產(chǎn)品權(quán)限等手段避險(xiǎn)，并多次聲明未曾向中國(guó)ZF提供過(guò)用戶數(shù)據(jù)。
但結(jié)果總還是，印度/美國(guó)/英國(guó)說(shuō)你有，就有。公司也很難真的去自證。
這個(gè)時(shí)候，字節(jié)跳動(dòng)如果同意投資人的收購(gòu)要約，出售TikTok，不僅商業(yè)上大虧，還會(huì)造成非常不好的影響。
龐然大物如TikTok，迫于各國(guó)政府的打壓，都可以含淚賣身，那“震驚體”鼻祖UC Web、渣浪微博豈不是同樣可為魚(yú)肉，迅速被各國(guó)市場(chǎng)的同行競(jìng)爭(zhēng)者瓜分收購(gòu)?
面對(duì)美國(guó)政府的施壓，TikTok也并不是完全無(wú)計(jì)可施。
周三，公司已同意允許美國(guó)專家考察公司審核規(guī)程及算法。之后，TikTok可能將美國(guó)業(yè)務(wù)從全球業(yè)務(wù)中剝離，成立新的控股公司及獨(dú)立董事會(huì)。如果實(shí)在不行，也可以只出售TikTok美國(guó)業(yè)務(wù)，其余業(yè)務(wù)則仍正常運(yùn)作。
方法總是有的。無(wú)論怎么比較，出售大部分股權(quán)的方法都是最不可取，影響最不好的。
3
文化出海重要渠道
按張一鳴的經(jīng)營(yíng)理念，字節(jié)跳動(dòng)必須是一家全球化的公司。否則，即使完全占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)，也只占全球互聯(lián)網(wǎng)人口五分之一，無(wú)法與擁有剩余全球五分之四市場(chǎng)的全球化公司競(jìng)爭(zhēng)。
TikTok就是字節(jié)走向全球的重要跳板。今年TikTok下載量近6億次，前三市場(chǎng)分別為印度、巴西和美國(guó)，所占比例為27.5%，9.6%和8.2%。
平臺(tái)積累了流量之后，自然就吸引來(lái)要出海的中國(guó)廣告主。其中，就有游戲廠商。今年1月美區(qū)TikTok買量前二十中，便有《State of Survival》、《堡壘之夜》、《無(wú)盡對(duì)決》、《明日方舟》等中重度游戲。
中國(guó)游戲廠商廣告看上TikTok，順帶發(fā)行也會(huì)找上字節(jié)跳動(dòng)。去年10月份，字節(jié)跳動(dòng)首次進(jìn)入中國(guó)發(fā)行商出海收入榜單第30名，12月份已上升至29名。
現(xiàn)在的TikTok，雖然在變現(xiàn)方面還比較克制，大概只有直播和廣告兩種方式。但這并不意味著字節(jié)跳動(dòng)的其他海外業(yè)務(wù)就不能受益于TikTok的發(fā)展。相反，借助大流量池TikTok這塊跳板，字節(jié)跳動(dòng)其他業(yè)務(wù)的出海之路同時(shí)也走得更加順暢。
更為重要的是，抖音還是中國(guó)文化輸出為數(shù)不多的渠道之一。TikTok上有很多經(jīng)典視頻模板，其實(shí)是來(lái)自國(guó)內(nèi)的抖音。在模板基礎(chǔ)上進(jìn)行再創(chuàng)作，實(shí)際上就是文化的輸出。如下圖中日用戶同唱一首歌PK，歌本身是中國(guó)的《少林英雄》，用戶在瀏覽短視頻，潛移默化亦接受了中國(guó)文化的熏陶。
(圖源：網(wǎng)絡(luò))
文化影響力的輸出是無(wú)法用數(shù)字量化的，但卻可以在未來(lái)的方方面面的變現(xiàn)。
想想你小時(shí)候看過(guò)的迪士尼動(dòng)畫(huà)，那時(shí)的你是沒(méi)有能力為迪士尼貢獻(xiàn)一分錢(qián)收益。但長(zhǎng)大后你可能會(huì)買限量款的巴斯光年玩具，甚至飛到奧蘭多迪士尼樂(lè)園玩上幾天，會(huì)為《復(fù)聯(lián)》系列電影排隊(duì)搶票。
還有的就是國(guó)家形象的輸出。美國(guó)“世界警察”的正面形象是通過(guò)斯皮爾伯格和湯姆漢克斯等人一部部電影立起來(lái)的，中國(guó)過(guò)去很難有電影文化的輸出，現(xiàn)在好不容易有了TikTok。
很多的ZZ問(wèn)題，還是由于誤解發(fā)生的。難得我們有了作為文化輸出渠道的TikTok，怎能輕易拱手相讓與他人呢?
4
結(jié)語(yǔ)
2010年，成立六年的Facebook風(fēng)頭正勁。當(dāng)年Facebook迎來(lái)了一個(gè)更有名、更不缺錢(qián)的潛在買家——微軟。微軟給出240億美元的報(bào)價(jià)，相當(dāng)于當(dāng)年Facebook營(yíng)收19.74億美元的12倍。
扎克伯格還是沒(méi)賣。
歷史沒(méi)有如果，很難想象如果2010年的Facebook從了微軟揮舞著巨額支票的要約，現(xiàn)在綁定Windows系統(tǒng)的Facebook會(huì)更好還是更差(眾所周知，微軟不會(huì)搞社交)。但可以肯定的是，我們將看不到兩年之后Facebook上市創(chuàng)下當(dāng)時(shí)1152億美元的科技公司IPO規(guī)模記錄，和28歲的扎克伯格身家一夜飆漲至300億美元的造富神話。
現(xiàn)在的TikTok，雖然還談不上是和當(dāng)年的Facebook一樣的劃時(shí)代社交產(chǎn)品，但是增速卻是比當(dāng)年的Facebook還要快(兩者所處時(shí)期互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模其實(shí)也不同，橫向直接比較不太準(zhǔn)確)。
500億估值太低估TikTok了，它的將來(lái)一定還有更多想象不到的精彩在等候，就像當(dāng)年的Facebook。
對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，TikTok還多了一重意義：它是中國(guó)APP出海的先行者和探路人。
如今前途雖難，人盡皆知。但前路愈是艱難，肩負(fù)文化出海任務(wù)的TikTok更不能放棄。它如在黑暗中探索的螢火蟲(chóng)，如注定經(jīng)歷萬(wàn)千劫難的奧德修斯，在探尋中國(guó)企業(yè)出海的可能。
它的身后未必有炬火，如沒(méi)有炬火，便成唯一的光(這真的是魯迅說(shuō)的)。
TikTok慢慢走吧，且走出不一樣的精彩。
