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預估到今年底鉭質(zhì)電容價格將再增1倍

近日，有媒體報道稱，臺灣被動元器件巨頭國巨最新預計，5G帶動鉭質(zhì)電容需求，加上疫情帶動漲價效應，。

根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，從2013年到2019年，我國電容器市場中，鉭電容市場份額從7%上升至12%

資料顯示，鉭電容為四大核心電容產(chǎn)品(MLCC/鋁電解/鉭電容/薄膜電容)之一，結構上最主要的特點是使用金屬鉭做介質(zhì)，鉭電容擁有高能量密度、高可靠性、穩(wěn)定的電性能、較寬的工作溫度范圍等特點，尤其是具有“自愈性”，使其在民用(工業(yè))、軍用市場備受青睞。。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，鉭電容產(chǎn)業(yè)鏈上游是鉭粉、鉭絲等原材料。寧夏東方鉭業(yè)是我國最大的鈮鉭產(chǎn)品生產(chǎn)公司，與Cabot和H.C.Starck供應了世界大部分電容級鉭粉。

目前，以美國VISHAY、KEMET、AVX公司為代表的國際鉭電容器制造商主導國際鉭電容市場，而由于二季度疫情在歐美蔓延，導致海外廠商產(chǎn)能受影響。國內(nèi)主要的生產(chǎn)商包括振華新云(振華科技子公司)、宏達電子、火炬電子等。

鉭電容下游應用領域可分為軍用和民用兩大類。

電容器看似微不足道，在航天設備中實則廣泛應用。天風證券潘暕團隊認為，政策利好+軍費支出增加，軍工行業(yè)景氣度可實現(xiàn)長期跨越：近年來我國國防支出增速穩(wěn)定，軍工行業(yè)景氣度可跨越經(jīng)濟周期，利于相關行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，鉭電容作為軍品中常用的元器件，亦可受益。

民用市場需求端方面，鉭電容市場百億級規(guī)模，鉭電容主要應用在工業(yè)領域，5G網(wǎng)絡商用進展順利，云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展驅(qū)動服務器等需求，基站、服務器等新基建的旺盛需求為鉭電容器市場帶來發(fā)展機會。

天風證券看好軍品需求持續(xù)景氣+民品缺貨漲價+加速進口替代背景下國內(nèi)鉭電容行業(yè)的產(chǎn)業(yè)機遇，建議關注宏達電子和振華科技。