中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：
7月23日，許昌開普檢測研究院股份有限公司(以下簡稱“開普檢測”)首發(fā)將上會。開普檢測擬在深交所中小板公開發(fā)行新股不超過2000萬股，且不低于本次發(fā)行后公司股份總數(shù)的25%。擬募集資金6.13億元，其中2.65億元用于“華南基地(珠海)建設(shè)項目”、1.17億元用于“總部基地升級建設(shè)項目”、1.52億元用于“研發(fā)中心建設(shè)項目”、8000萬元用于“補充營運資金”。 本次發(fā)行的保薦機構(gòu)是湘財證券。
2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測營業(yè)收入分別為1.33億元、1.61億元、1.87億元、1.15億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為0.74億元、0.95億元、1.02億元、0.66億元。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.55億元、1.77億元、1.90億元、1.13億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1.01億元、1.06億元、1.20億元、0.66億元。
檢測服務(wù)系開普檢測營收的主要來源，去年上半年占主營業(yè)務(wù)收入的比例近九成。3年半時間里，開普檢測檢測服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率均為同行之冠，去年上半年超過同行第二名近28個百分點。
2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測檢測服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率分別為86.45%、87.16%、82.39%、83.14%，同行第二名蘇試試驗毛利率分別為66.46%、62.40%、57.51%、55.26%。各期，開普檢測檢測服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率超過同行第二名19.99個百分點、24.76個百分點、24.88個百分點、27.88個百分點。
同期，開普檢測員工總數(shù)分別為71人、77人、83人和81人，員工人數(shù)遠(yuǎn)少于同行。截至2018年12月31日，同行中，華測檢測員工總數(shù)為8351人，電科院員工總數(shù)為1322人，蘇試試驗員工總數(shù)為908人，國檢集團員工總數(shù)為2009人，廣電計量員工總數(shù)為3979人。
開普檢測凈資產(chǎn)收益率一年一大降。2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測凈資產(chǎn)收益率分別為71.94%、53.43%、40.06%和20.83%。
開普檢測與許繼集團關(guān)系匪淺，后者不僅系開普檢測的大客戶，同時系大供應(yīng)商，此外，開普檢測的董事長、總經(jīng)理都曾與許繼集團關(guān)系緊密。
2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，許繼集團及其下屬單位系開普檢測第一一、二、二大客戶。2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測對許繼集團及其下屬單位銷售額分別為989.93萬元、1472.86萬元、1432.03萬元、1158.19萬元，占開普檢測當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為7.44%、9.18%、7.65%、10.09%。
與此同時，2016年、2017年、2018年，許繼集團及其下屬單位為開普檢測第一大供應(yīng)商，采購額分別為175.23萬元、174.10萬元、259.31萬元，占總采購金額比例分別為23.34%、24.18%、21.70%，采購內(nèi)容包括材料、水電氣、房租、維修服務(wù)等。
開普檢測招股書稱，2015年6月28日前，開普檢測董事、總經(jīng)理李亞萍配偶王定國擔(dān)任許繼集團紀(jì)委書記、工會主席、黨委委員。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，2016年6月28日前，許繼集團及其下屬單位認(rèn)定為開普檢測關(guān)聯(lián)方。
此外，開普檢測董事長姚致清曾擔(dān)任許繼集團副總經(jīng)理，許繼電氣董事職務(wù)。姚致清于2014年1月與許繼集團解除勞動關(guān)系，并于2014年2月辭去許繼電氣董事職務(wù)，其后未在許繼集團及其下屬單位任職。
中國經(jīng)濟網(wǎng)記者就相關(guān)問題采訪開普檢測，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。
毛利率3年半同行之冠
開普檢測是一家從事電力設(shè)備檢測的第三方服務(wù)機構(gòu)，主營業(yè)務(wù)包括電力系統(tǒng)二次設(shè)備的檢測服務(wù)、其他技術(shù)服務(wù)以及檢測設(shè)備銷售等。
2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測營業(yè)收入分別為1.33億元、1.61億元、1.87億元、1.15億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為0.74億元、0.95億元、1.02億元、0.66億元。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.55億元、1.77億元、1.90億元、1.13億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1.01億元、1.06億元、1.20億元、0.66億元。
檢測服務(wù)系開普檢測營收的主要來源，去年上半年占主營業(yè)務(wù)收入的比例近九成。各期，檢測服務(wù)占開普檢測主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.00%、95.86%、98.67% 、98.73%。
3年半時間里，開普檢測檢測服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率均為同行之冠，去年上半年超過同行第二名近28個百分點。
2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測檢測服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率分別為86.45%、87.16%、82.39%、83.14%，同行第二名蘇試試驗毛利率分別為66.46%、62.40%、57.51%、55.26%。各期，開普檢測檢測服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率超過同行毛利率第二名19.99個百分點、24.76個百分點、24.88個百分點、27.88個百分點。
開普檢測招股書稱，同行業(yè)可比公司由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、采購和銷售模式、產(chǎn)品成本和產(chǎn)品定價等差異，檢測業(yè)務(wù)毛利率差異較大。
去年上半年員工總數(shù)81人遠(yuǎn)少于同行
開普檢測2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日及2019年6月30日的員工總數(shù)分別是71人、77人、83人和81人。
開普檢測員工人數(shù)遠(yuǎn)少于同行。截至2018年12月31日，華測檢測員工總數(shù)為8351人，電科院員工總數(shù)為1322人，蘇試試驗員工總數(shù)為908人，國檢集團員工總數(shù)為2009人，廣電計量員工總數(shù)為3979人。
開普檢測招股書表示，由于公司與同行業(yè)可比上市公司在檢測對象、檢測方式、業(yè)務(wù)規(guī)模等方面存在較大差異，因此人員數(shù)量的差異較大。
凈資產(chǎn)收益率一年一降
開普檢測凈資產(chǎn)收益率一年一大降。2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測凈資產(chǎn)收益率分別為71.94%、53.43%、40.06%和20.83%。
擬上市募資背后：無有息負(fù)債每年巨資買理財和貨基
開普檢測擬在深交所中小板公開發(fā)行新股不超過2000萬股，且不低于本次發(fā)行后公司股份總數(shù)的25%。擬募集資金6.13億元，其中2.65億元用于“華南基地(珠海)建設(shè)項目”、1.17億元用于“總部基地升級建設(shè)項目”、1.52億元用于“研發(fā)中心建設(shè)項目”、8000萬元用于“補充營運資金”。 本次發(fā)行的保薦機構(gòu)是湘財證券。
各期，開普檢測負(fù)債總額分別為4402.47萬元、5151.75萬元、9989.73萬元、6672.08萬元，資產(chǎn)負(fù)債率(合并口徑)分別為23.63%、19.15%、25.26%、16.73%。各期開普檢測負(fù)債的大頭為應(yīng)付賬款和預(yù)收款項。各期應(yīng)付賬款分別為1382.85萬元、1949.31萬元、6372.77萬元、4263.17萬元，各期預(yù)收款項分別為1653.42萬元、1951.90萬元、1944.47萬元、1490.20萬元。
各期開普檢測無短期借款、無長期借款、無有息負(fù)債。
開普檢測每年投入巨額資金買理財和貨基。各期開普檢測收回投資收到的現(xiàn)金分別為2.40億元、4.87億元、4.07億元、2.62億元。開普檢測招股書表示，報告期內(nèi)公司收回投資收到的現(xiàn)金和支付投資收到的現(xiàn)金金額較大，主要原因是公司利用閑置資金循環(huán)購買理財產(chǎn)品和貨幣基金。
此外，報告期內(nèi)，開普檢測合計決議分紅7400萬元。2017年度、2018年度和2019年上半年，開普檢測分別決議分紅2000萬元、2400萬元和3000萬元。
無實控人二、三大股東分任董事長和總經(jīng)理前年年薪均超百萬
本次發(fā)行前，開普檢測前三大股東持股比例較為接近，第一大股東電氣研究院持股比例為30.00%，第二大股東姚致清持股比例為22.35%，第三大股東李亞萍持股比例為15.24%，前三大股東合計持股67.59%，所有股東之間均無一致行動關(guān)系。任何單一股東均無法對開普檢測股東大會或董事會進行控制，且均無法對開普檢測的經(jīng)營管理產(chǎn)生決定性影響，開普檢測無實際控制人。
電氣研究院全稱為許昌開普電氣研究院有限公司。電氣研究院曾為全民所有制企業(yè)，2019年1月，電氣研究院改制為國有獨資公司，由許昌市工信局持有100%股權(quán)。電氣研究院的實際控制人為許昌市工信局。
第二大股東姚致清擔(dān)任開普檢測的董事長;第三大股東李亞萍擔(dān)任開普檢測董事和總經(jīng)理。
姚致清和李亞萍均曾在電氣研究院兼職，分任院長和副院長。此外，姚致清姚致清還在2014年1月-2014年6月兼任許昌市工信局副局長。2013年11月-2017年5月兼任開普檢測財務(wù)總監(jiān)。開普檢測招股書稱，有限公司階段，公司的規(guī)模比較小，財務(wù)核算較為簡單，員工人數(shù)相對較少，公司董事長姚致清兼任財務(wù)總監(jiān)。
據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng)報道，記者查詢資料過程中還發(fā)現(xiàn)有一個有意思的事，姚致清在2018年6月15日、6月21日和22日，對百度百科的“姚致清”詞條做了三次修改，將詞條原有的獎勵和榮譽、工作簡歷、社會兼職等全部刪除。但在原有的詞條中，也沒有兼任工信局副局長的任何信息。
姚致清、李亞萍二人簡歷如下：
姚致清，1960年5月生，中國籍，無境外永久居留權(quán)，工學(xué)博士，國家科學(xué)技術(shù)進步獎一等獎獲得者、中原學(xué)者，享受國務(wù)院“政府特殊津貼”，教授級高級工程師。
姚致清主要任職經(jīng)歷為：1982年8月-1987年1月，任許昌繼電器廠(許繼集團和許繼電氣前身)員工;1987年1月-1999年7月，歷任電氣研究院員工、設(shè)計室主任、科研處處長、副所長;1999年7月-2009年1月，任許繼電氣副總經(jīng)理;2009年1月-2014年1月，任許繼集團副總經(jīng)理;2013年11月至今，任開普檢測董事長(2013年11月-2017年5月兼任公司財務(wù)總監(jiān));2015年12月至今，兼任南京開普執(zhí)行董事;2016年1月至今，兼任珠海開普執(zhí)行董事。
姚致清主要兼職經(jīng)歷為：2002年4月-2015年11月，兼任電氣研究院院長;2011年6月-2014年2月,兼任許繼電氣董事(2012年2月至2013年3月，同時兼任許昌許繼風(fēng)電科技有限公司總經(jīng)理);2014年1月-2014年6月，兼任許昌市工信局副局長。
李亞萍：女，1963年1月生，中國籍，無境外永久居留權(quán)，工學(xué)博士，第十二屆、第十三屆全國人大代表，許昌市第六屆、第七屆政協(xié)常務(wù)委員，享受國務(wù)院“政府特殊津貼”，教授級高級工程師。李亞萍主要任職經(jīng)歷為：1984年7月-1986年9月，任洛陽工學(xué)院助教;1989年6月-1999年3月，任洛陽工學(xué)院講師;2000年1月-2005年1月，任電氣研究院檢測中心主任;2005年1月至今，任開普檢測院長、總經(jīng)理、董事。李亞萍女士主要兼職經(jīng)歷為：2012年5月-2013年8月，兼任電氣研究院副院長。
姚致清、李亞萍前年年薪均超百萬。2018年，姚致清稅前年薪168.89萬元，李亞萍稅前年薪131.05萬元。
董事長、總經(jīng)理曾經(jīng)的公務(wù)員身份遭問詢
證監(jiān)會官網(wǎng)2019年7月19日披露對開普檢測的反饋意見，證監(jiān)會對開普檢測35個問題進行追問，涉及開普檢測改制、姚致清、李亞萍曾經(jīng)的公務(wù)員身份影響、轉(zhuǎn)股不同價、股權(quán)代持等問題，如：
(1)請發(fā)行人完整披露董事、監(jiān)事、高級管理人員的工作簡歷，本兼各職務(wù)的起止時間;(2)發(fā)行人改制過程是否處于姚致清任職許昌市工信局副局長、電氣研究院院長期間，李亞萍在電氣研究院任職期間，是否符合公務(wù)員禁止從事營業(yè)活動的要求，姚致清、李亞萍等人是否利用職務(wù)之便對方案的制訂和批準(zhǔn)施加影響，是否依規(guī)回避了相應(yīng)程序，改制方案是否符合國辦發(fā)[2005]60號文“嚴(yán)格控制企業(yè)管理層通過增資擴股持股”及該文件其他各項要求，姚致清等人在研究院擔(dān)任職務(wù)同時在下屬單位持股的的結(jié)構(gòu)是否損害研究院的利益;(3)2015年11月，同次股東會議定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓給姚致清的2元每股，轉(zhuǎn)讓給全體其他員工的10元每股，價格差異巨大的原因，發(fā)行人相關(guān)表決程序是否合法，電氣研究院的表決權(quán)如何行使，姚致清、李亞萍是否參與了電氣研究院決策程序;(4)請發(fā)行人補充披露歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格，2013年11月26日，發(fā)行人改制時新股東每股1元入股，2年后凈資產(chǎn)迅速增加到每股9.58元，每股分紅8元，改制過程是否造成國有資產(chǎn)流失。請保薦機構(gòu)、申報會計師、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
請發(fā)行人補充披露電氣研究院的實際控制人，認(rèn)定發(fā)行人無實際控制人理由是否充分，發(fā)行人從國有獨資企業(yè)改制成為無實際控制人的公司，國有資產(chǎn)管理是否失職，出資人義務(wù)履行是否缺位。請保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
發(fā)行人改制時即采用代持方式。(1)請發(fā)行人補充披露股份代持的原因，是否存在規(guī)避法律的情形，改制方案中是否包含股份代持內(nèi)容，相關(guān)主管部門審批時是否知悉代持方案，是否代持人、被代持人是否均為發(fā)行人員工，有無為利益相關(guān)方代持的情形，歷史上和現(xiàn)有各隱名、顯名股東是否具有公務(wù)員或者事業(yè)單位身份，是否有從事營利活動的限制，是否符合相關(guān)法律法規(guī)及黨紀(jì)的要求;(2)各期出資款由誰繳納，資金來源是否合法，股份轉(zhuǎn)讓未進行工商登記的原因;(3)發(fā)行人增資和整體變更未進行驗資的原因，出資是否足額到位，是否符合公司法的要求;(4)現(xiàn)有股東是否均為發(fā)行人職工，是否仍有代持情形，是否存在利益輸送、糾紛和潛在糾紛。請保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
報告期初至2017年5月23日，發(fā)行人董事長姚致清兼任財務(wù)總監(jiān)。請發(fā)行人說明并補充披露該兼職安排是否符合相關(guān)財務(wù)制度的要求，發(fā)行人內(nèi)部控制制度是否完善且有效運行，請保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
許繼集團：大客戶兼任大供應(yīng)商且與開普檢測關(guān)系匪淺
開普檢測與許繼集團關(guān)系匪淺，后者不僅系開普檢測的大客戶，同時系大供應(yīng)商，此外，開普檢測的董事長、總經(jīng)理都曾與許繼集團關(guān)系緊密。
2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，許繼集團及其下屬單位系開普檢測第一一、二、二大客戶。2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測對許繼集團及其下屬單位銷售額分別為989.93萬元、1472.86萬元、1432.03萬元、1158.19萬元，占開普檢測當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為7.44%、9.18%、7.65%、10.09%。
與此同時，2016年、2017年、2018年，許繼集團及其下屬單位為開普檢測第一大供應(yīng)商，采購額分別為175.23萬元、174.10萬元、259.31萬元，占總采購金額比例分別為23.34%、24.18%、21.70%，采購內(nèi)容包括材料、水電氣、房租、維修服務(wù)等。
2015年6月28日前，開普檢測董事、總經(jīng)理李亞萍配偶王定國擔(dān)任許繼集團紀(jì)委書記、工會主席、黨委委員。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，2016年6月28日前，許繼集團及其下屬單位認(rèn)定為開普檢測關(guān)聯(lián)方。
此外，開普檢測董事長姚致清曾擔(dān)任許繼集團副總經(jīng)理，許繼電氣董事職務(wù)。姚致清于2014年1月與許繼集團解除勞動關(guān)系，并于2014年2月辭去許繼電氣董事職務(wù)，其后未在許繼集團及其下屬單位任職。
去年上半年銷售人員6人 銷售費用率低于同行
2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測銷售費用分別為733.66萬元、637.42萬元、755.39萬元和376.65萬元，銷售費用率分別為5.51%、3.97%、4.03%、3.28%。2016年-2018年，同行銷售費用率均值分別為9.65%、9.66%、9.71%。
開普檢測銷售費用主要由業(yè)務(wù)招待費、銷售人員的職工薪酬、運輸費和折舊費等構(gòu)成。其中開普檢測銷售費用中的職工薪酬為開普檢測客戶服務(wù)中心的人員薪酬。各期末，開普檢測客戶服務(wù)中心的員工人數(shù)分別為4人、5人、6人和6人。
開普檢測招股書稱，由于檢測行業(yè)的銷售費用率因檢測業(yè)務(wù)具體內(nèi)容和服務(wù)的客戶不同存在較大差異，公司與同行業(yè)可比上市公司的銷售費用率差異較大。與同行業(yè)上市公司相比，公司銷售費用率高于電科院，與國檢集團差異較小，低于華測檢測、蘇試試驗和廣電計量。
兼職研發(fā)人員數(shù)超過專職研發(fā)人員研發(fā)費用率下滑
2016年-2018年及2019年1-6月，開普檢測研發(fā)費用分別為1084.27萬元、896.13萬元、1216.20萬元、435.31萬元，研發(fā)費用率分別為8.15%、5.58%、6.50%、3.79%。
各期，開普檢測研發(fā)費用主要為研發(fā)人員的職工薪酬、技術(shù)服務(wù)費。
開普檢測2017年度研發(fā)費用中的職工薪酬與2016年差異較小。2018年度研發(fā)費用中的職工薪酬較2017年度增加149.47萬元，主要原因是：2018年度參與研發(fā)項目的兼職研發(fā)人員數(shù)量大幅增加;2018年度公司業(yè)績提升，研發(fā)人員的薪酬水平提升。
各期，開普檢測專職研發(fā)人員數(shù)量分比為8人、7人、5人和6人，兼職研發(fā)人員數(shù)量分別為0人、0人、11人和10人，研發(fā)人員總數(shù)分別為8人、7人、16人和16人。
