6月全國CPI同比漲幅微擴。7月9日，國家統計局發布數據顯示，6月全國CPI同比上漲2.5%，較5月擴大0.1個百分點。端午節帶動消費市場有所提振，但受6月中旬疫情和南方暴雨等因素影響，豬肉、鮮菜供給偏緊，拉升了食品煙酒類價格。

環比看，6月食品煙酒類價格環比上漲0.1%，影響CPI上漲約0.04個百分點。其中，鮮菜和畜肉價格環比增速由降轉漲，漲幅分別達2.8%和2.2%，分別拉升CPI上漲約0.07個和0.15個百分點。

國家統計局城市司高級統計師董莉娟指出，食品中，受生豬出欄減緩、防疫調配要求從嚴及進口量減少等因素影響，豬肉供應偏緊，隨著餐飲和團體消費需求有所回升，豬肉價格由上月下降8.1%轉為上漲3.6%;同時，我國多地發生洪澇災害，北京新發地市場出現聚集性疫情，導致部分地區蔬菜短期供應緊張，鮮菜價格由上月下降12.5%轉為上漲2.8%。

據商務部市場監測數據顯示，6月全國豬肉市場批發價逐周攀高，漲幅于月末小幅收窄。具體來看，6月1日-7日、6月8日-14日、6月15日-21日、6月22日-28日，全國每公斤豬肉批發價分別為40.1元、41.29元、43.41元和44.66元，周漲幅分別保持3.8%、3%、5.1%和2.9%。

浙商證券首席宏觀經濟學家李超分析指出，“6月底農業部口徑豬肉批發價回到45元之上，符合我們豬肉‘需求恢復速度快于供給’的判斷，從全月角度看，豬價與5月持平，環比擾動不大”。

此外，海外疫情依舊不容樂觀，我國減少了進口豬肉量。6月當月，我國已暫停受理來自德國、美國、愛爾蘭、巴西和英國5國的肉制品企業進口申報。疫情之下，市場預期在未來的一段時間內，國內進口豬肉仍將大量減少。

進口豬肉減少，養殖戶惜售情緒仍在，加之部分地區連續降雨，下游收購難度加大。截至6月末，市場豬源供應相對緊張。對此，搜豬網分析師王磊指出，“目前各地豬肉價格短時置頂，再漲動力不足。節日效應已過，市場需求表現一般，消費會有所回落，市場利好的支撐將有所減弱”。

根據搜豬網首席分析師馮永輝預測，今年三季度，市場豬肉價格總體上仍將波動上漲。隨著生豬供應量在9月上升，供需矛盾會出現一定程度緩解。今年4月，農業部畜牧局局長楊振海指出，7月后，市場供應將逐步改善，但因下半年節日多，消費拉動力更強，豬肉價格高峰或出現在9月前后。

需要注意的是，近期隨著各部委政策密集下達，引發國內對新一輪豬價走勢的探討。例如，為防范非洲豬瘟疫情反彈，農業農村部于日前發文要求，7月1日起，全國將強化生豬收購販運管理，加強監管生豬販運主體的基礎信息、產地檢疫等信息，實行全國統一編碼;8月1日起，生豬養殖戶嚴禁在自配飼料中添加抗生素、化學添加劑、助長劑等。

前述舉措在市場供給出現波動的情況下，是否會再度抬高豬肉價格?對此，中鋼經濟研究院高級研究員胡麒牧對北京商報記者表示，豬肉供應偏緊疊加政策面加強對生豬收購販運管理，肯定會在短期內提高部分生豬販運主體的成本，不過這些措施對行業健康發展確實有必要。

“從養殖端來看，禁抗、限抗也會帶來養殖成本上升的現象。不使用抗生素飼養的豬在保持健康、生產、性能和盈利能力方面面臨巨大挑戰。”馮永輝認為。

展望未來CPI走勢，研究機構認為其年內同比增速下行可能性更大。財信宏觀研究院副院長伍超明對北京商報記者表示，今年三四季度，CPI同比增速將逐季下行，其中一個重要原因是去年食品價格，尤其是豬肉價格基數便高，使得今年同比增速降低。此外，在疫情沖擊下消費需求雖逐季回暖，但總體偏弱，也是抑制CPI漲幅的重要原因。“干擾因素主要是海外疫情蔓延對全球經濟復蘇帶來的不確定性。”

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需求改善 6月PPI同比降幅收窄

國內制造業穩步恢復，全國PPI同比增速回調。7月9日，國家統計局發布數據顯示，6月全國PPI同比降3%，環比漲0.4%。業內認為，國內政策落地生效帶動基建、制造業需求恢復，各國陸續重啟經濟，國際大宗商品價格有所回暖。不過，從全年看，PPI將緩慢修復，大宗商品價格仍缺乏大幅上漲的基礎。

“據測算，在6月3%的同比降幅中，去年價格變動的翹尾影響約為-0.2個百分點，新漲價影響約為-2.8個百分點。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示。

6月，國際大宗商品價格回暖，國內制造業穩步恢復，市場需求繼續改善。從環比看，PPI由降轉漲。其中，生產資料價格和生活資料價格分別由-0.5%和-0.3%轉為0.5%和0.1%。在調查的40個工業行業大類中，價格上漲的有22個，比上月增加12個;下降12個，減少8個;持平6個，減少4個。

日前發布的制造業PMI指數也印證了制造業基本面已在穩步改善。其中，訂單指數上行，生產端結束連續兩月回落態勢，產業鏈上游原材料購進及出廠價格指數也分別以56.8%和52.4%觸及年內高點。

根據6月高頻數據顯示，原油、黑金、有色、煤炭等工業品價格全線上漲。財信宏觀研究院副院長伍超明對北京商報記者表示，從當前工業品出廠價格來看，至暗時刻已過，工業品價格有望階段性修復。

“當前國內已率先完成復工復產，6月上旬全國全口徑發電量同比增長9.1%;同時，挖掘機和重卡銷量連續兩月增速在60%以上，表明基建項目在快速推進，對于黑金和有色等工業品需求有較強支撐;二季度以來，美歐日等發達經濟體也陸續重啟經濟，需求逐漸修復也有助于PPI回升。”伍超明表示。

此外，基建、制造業修復也有賴于積極財政加速落地。根據日前財政部通報，今年全國發行新增地方政府債券27869億元。截至6月末，北京、天津、河北、山西等32個地區及新疆生產建設兵團已全部完成提前下達債券發行任務。按照國常會部署，各地發行的新增專項債券，全部用于鐵路、軌道交通等交通基礎設施，農林水利，市政和產業園區等領域重大基礎設施項目建設。

伍超明預計，下半年工業品價格仍將保持低斜率修復，全年PPI增速約在-2%左右。“下半年需求修復，尤其是基建和房地產投資需求的釋放，將對國內工業品價格形成支撐。全球經濟最差的時期已經過去，國際大宗商品價格見底，但疫情造成的產出缺口會永久性消失，且疫情二次暴發的風險較大，大宗商品價格仍缺乏大幅上漲的基礎。”(記者 陶鳳 劉瀚琳)