6月22日，享有“喜劇之王”之稱，又被業界尊稱為“星爺”的中國香港著名演員、導演周星馳迎來58歲生日。但幾天前資本市場傳來的一則消息卻讓周星馳顯得有些“窘迫”。

6月18日，據媒體報道稱，周星馳將其所屬位于香港太平山歌賦山普樂道的超級豪宅“天比高”抵押給摩根大通銀行用于融資借貸。

消息一出，輿論紛紛，多數影迷則頗為震驚：星爺現在這么缺錢了嗎?

但市場普遍認為，周星馳突然抵押房產，或與其三年前跟上海新文化傳媒集團(下稱“新文化”，300336.SZ)簽訂的天價對賭協議有關。由此，周星馳那段資本運作往事，又被拉到公眾面前。

一份天價對賭協議

時間回溯到2017年年初第三天，即1月3日，新文化在晚間發布公告稱，旗下全資子公司新文化香港與關聯方Young & Young共同投資周星馳百分百持股公司PDAL(PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED)。

公開資料顯示，PDAL于2002年注冊成立，旗下擁有晴港置業等三家子公司，主要從事電影和影視娛樂內容投資、開發、制作等業務。

彼時，PDAL的整體估值為26億元。投資完成后，新文化一方持有PDAL 的股權占比51%，獲得該公司實際控制權，而周星馳在這場交易中套現約13.26億元。

然而，根據公開的財務數據，實際上該公司的盈利能力已經在趨弱。2015年營收僅有117.4萬元，凈利潤更是只有區區34.84萬元;2016年1-9月凈利潤也不過6418.5萬元。

如此體量的公司，為何估值高達26億元，且當時業內普遍認為“貨真價實”?投資界普遍認為，這無疑是對“周星馳”這塊金字招牌的極大認可。

試想一下那個時段，就在2016年，周星馳導演的電影《美人魚》以3億元成本收獲33.9億元票房，創造了當時中國電影史上最高票房紀錄，而他導演的上一部電影《西游·降魔篇》是2013年全球最賣座的華語電影。

彼時，周星馳監制電影《西游·伏妖篇》也要在2017年大年初一上映。

在這場交易中，新文化給予了周星馳巨額回報，但也跟他簽訂了一份天價對賭協議。在這份協議中，周星馳承諾，PDAL公司2016財年(截至2017年3月)、2017財年、2018財年、2019財年的凈利潤分別不低于1.7億元、2.21億元、2.873億元和3.617億元，利潤總額達10.4億元。實際凈利潤數不足部分，周星馳需現金補償及回購。

根據新文化財報顯示，2017至2019這三年，PDAL公司凈利潤合計為6.52億元，未達承諾業績。按照對賭協議，周星馳需要補足數億元的差額。

但這與三年前獲利13.26億元相比，周星馳仍然大賺了一筆。至于為何突然抵押豪宅，有資深投資人士對21世紀經濟報道記者表示，身家不菲的富豪一般都喜歡投資，“他們的個人資產大多以房產、股票、公司等形式存在，周星馳向銀行抵押房產借貸緩解資金壓力也正常”。

“喜劇之王”的商業版圖

作為演員、導演，周星馳在業內享有極高的聲譽，一度被影迷冠以“喜劇之王”的稱號。而多數影迷不知道的是，周星馳還一度被財經圈內稱為“樓王”。

6月23日，曾與周星馳多次合作電影的中國香港演員黃一山透露，早在1991年，周星馳就開始投資房地產，多年來或已購入不少房產和商鋪。

周星馳此次抵押的豪宅就來自于15年前的投資。公開信息顯示，周星馳2004年跟菱電集團合作以3.2億港元購入“天比高”山頂地皮，并重建四棟獨立洋房，分別命名為普樂道10號、12號、16號和18號。

此前，周星馳已出售其中三棟，共收獲14.5億港元。目前被曝抵押的普樂道12號，市場估值約為11億港元。

對于投資房地產，周星馳可謂“癡迷”。公開信息顯示，1990年，周星馳在中國香港中環附近購入個人第一套房產;1996年，又以8380萬港元買入“天比高”普樂道7號四層豪宅;2002年-2007年，周星馳還耗資十多億港元買下旺角商鋪、灣仔皇后大道東鉅芝樓、九龍尖沙咀Granville Identity商場等。房地產投資領域屢有大手筆， “樓王”周星馳當仁不讓。

相比于“炒樓”，周星馳更早地開始了自己的創業之路。1989年，在影壇嶄露頭角的周星馳創辦了自己的第一家公司——星煒有限公司(2003年更名為“彩鷹控股有限公司”)，用以投資實業。上文提到的九龍尖沙咀Granville Identity商場就由這家公司收購。

1994年，周星馳又成立了第一家電影公司——彩星電影公司。正是這家公司投拍了經典的《大話西游》系列。

2009年6月，周星馳通過向帝通國際出售Granville Identity商場的方式，獲得帝通國際24.21%的股份，并于2010年5月開始出任該公司執行董事，任期五年。

同樣在2010年5月，帝通國際更名為比高集團有限公司(Bingo Group Limited，8220.HK)，并在香港創業板上市，彼時周星馳已成為該公司第一大股東，持有35.64%的股份。之后他又多次收購股份，現已成為比高集團的絕對控股股東，持股52.86%。

跟“炒樓”賺得缽滿盆溢相比，資本市場對周星馳而言就沒那么“美好”了。公開數據顯示，比高集團自上市以來僅有2013年盈利1200多萬港元，目前已累計虧損超過6億港元。作為公司第一大股東，想必周星馳也損失不小。

近年來，相比之前的“沉寂”，周星馳又迎來了一個創作的“小高峰”，但面世作品飽受爭議，票房也不算理想。但他自身所擁有的票房號召力還是顯而易見的，由其創造的經典依然有深挖的價值。

此前在2013年，以《大話西游》為基礎，周星馳跟港股上市公司文化中國傳播集團共同投資建設“烏鎮西游影城”，其中周星馳持股25%，現已投入運營。

投資房地產、投拍電影、運營上市公司、興建影城……年近花甲，游走在影壇和商海之間，周星馳也算是創造了屬于自己的“江湖”。(家俊輝)