“目前新三板公司通過IPO為A股市場貢獻眾多‘生源’，尤其是近三年新三板企業(yè)到A股掛牌的數(shù)量逐步增加，凸顯新三板‘苗圃’功能，孵育企業(yè)成長壯大。”北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，一方面是因為新三板市場定位于服務(wù)中小型創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)，經(jīng)過新三板市場培育的企業(yè)，逐漸茁壯成長為經(jīng)營業(yè)績突出，研發(fā)能力強的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)代表;另一方面是因為新證券法全面推行證券發(fā)行注冊制，資本市場運行效率顯著提高，IPO發(fā)行速度和數(shù)量均得到有效提高。
年內(nèi)79家企業(yè)
已成功赴A上市
數(shù)據(jù)顯示，2020年新三板赴A股上市的79家企業(yè)中包括科創(chuàng)板34家、創(chuàng)業(yè)板32家和8家主板、5家中小板，這些企業(yè)主要來自于制造業(yè)和軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。其中排名前三的細分行業(yè)分別是：專用設(shè)備制造業(yè)企業(yè)17家，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)13家;化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)7家。
另外，從上市企業(yè)IPO募資金額看，君實生物于7月15日在科創(chuàng)板上市，募集資金48億元，位列第一;福昕軟件、安克創(chuàng)新以及鋒尚傳媒的募集資金均超過20億元。從最新收盤價看，福昕軟件最新收盤價最高，達到每股317元;其次是三人行和偉思醫(yī)療分別達到208.85元和169.50元。
“新三板企業(yè)‘赴A’上市板塊主要集中在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，表明了這三個板塊服務(wù)我國科創(chuàng)類企業(yè)各有側(cè)重，既相互補充又適度錯位。新三板定位于服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型成長性企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板定位于新舊融合產(chǎn)業(yè)，鼓勵支持和引導(dǎo)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，科創(chuàng)板定位于六大類戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。”華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示。
謝彩進一步表示，目前我國多層次資本市場已能夠有效支持各階段、各行業(yè)以及各類型企業(yè)在國內(nèi)上市或掛牌，新三板、創(chuàng)業(yè)板以及科創(chuàng)板是服務(wù)我國科創(chuàng)類企業(yè)的三個重要平臺，三者相互補充形成錯位適度競爭。隨著新三板直接轉(zhuǎn)板上市規(guī)則和通道打開，新三板與創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的銜接將會更加緊密，建立科創(chuàng)企業(yè)融資上市平臺和通道，有效培育我國科創(chuàng)類企業(yè)成長和發(fā)展，助力我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
在常春林看來，新三板企業(yè)成功上市，能有效促進我國多層次資本市場優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展，促進新三板市場功能發(fā)揮，拓寬各類資本進入實體經(jīng)濟、民營經(jīng)濟的渠道，豐富投資機構(gòu)退出渠道，為處于不同發(fā)展階段、不同情況的企業(yè)提供差異化、個性化服務(wù)，提高直接融資比重，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。
充分發(fā)揮承上啟下作用
目前，新三板充分發(fā)揮了承上啟下的作用，實現(xiàn)多層次資本市場的互聯(lián)互通。同時，對于投資者而言，上市也成為新三板投資者一項重要的投資策略。
以之江生物為例，該公司2015年12月份在新三板掛牌，是國內(nèi)技術(shù)先進、產(chǎn)品齊全的分子診斷領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，已開發(fā)400余種產(chǎn)品，覆蓋了絕大多數(shù)國家法定傳染病。作為首批獲得新冠檢測試劑注冊證的企業(yè)，之江生物憑借核酸檢測產(chǎn)品迅速飚紅，也使得其在今年上半年業(yè)績表現(xiàn)亮眼。上半年，之江生物實現(xiàn)營收8.19億元，同比增長523.50%;歸母凈利潤4.28億元，同比增長1259.16%。
新三板資深研究人士劉子沐對《證券日報》記者表示，之江生物在科創(chuàng)板上市，對于投資者來說，再一次確認了新三板“轉(zhuǎn)A”投資策略的有效性，這也是大部分個人投資者參與新三板市場投資的主要策略。根據(jù)劉子沐研究的數(shù)據(jù)顯示，在跟隨企業(yè)成功上市的投資中，尚未出現(xiàn)虧損的情況，測算的實際年化收益至少在25%以上。
劉子沐告訴記者，在沒有新三板市場之前，PRE-IPO的投資只有私募股權(quán)機構(gòu)能夠參與。一般的個人投資者，尤其是投資規(guī)模較小的個人投資者根本無法參與到PRE-IPO的投資當中。新三板市場的出現(xiàn)，打破了這一市場的游戲規(guī)則，讓普通投資者也能參與PRE-IPO的投資。隨著注冊制的逐步實施，分拆上市制度的落地。新三板信息披露的要求也越來越高，給投資者更早期參與投資具有轉(zhuǎn)板條件企業(yè)的機會也越來越多。
《證券日報》記者注意到，每有新三板企業(yè)成功赴A上市，與之同業(yè)的其他新三板標的也會受到資金追捧。
“隨著資本市場和新三板持續(xù)改革推進，新三板將逐漸自成‘花園’，在符合條件的企業(yè)上市的同時，也有很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)進入新三板市場，從而讓新三板市場成為一個流動的、有活力的、有韌性的資本市場平臺，助力我國實體經(jīng)濟發(fā)展。”謝彩如是說。
