【資料圖】
鋁價(jià)在19200-19300區(qū)間位置終究信心不足，截至周五晚間收盤，已重新回落至萬九關(guān)口下方。
近期終端地產(chǎn)高頻成交數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，重新回到歷年同期偏低位。這或許是掣肘鋁下游開工表現(xiàn)的重要原因，也是國(guó)泰君安認(rèn)為鋁價(jià)此番上漲未能有效突破19200-19300關(guān)鍵區(qū)間的背后原因所在，鋁的需求側(cè)終究還是存在分歧。
國(guó)泰君安維持偏中期的判斷：越往年中及下半年時(shí)間段（契合年內(nèi)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)周期的節(jié)奏）來看，鋁價(jià)越不悲觀。當(dāng)然，宏觀周期向中觀行業(yè)以及微觀需求側(cè)的傳導(dǎo)，也應(yīng)能看到逐步兌現(xiàn)，鋁價(jià)后期重心向上的驅(qū)動(dòng)才會(huì)更確定。伴隨社庫(kù)的持續(xù)去化，表需的強(qiáng)勢(shì)也應(yīng)與實(shí)際消費(fèi)之間的劈叉逐步彌合，這也可以動(dòng)態(tài)關(guān)注。整體趨勢(shì)性的驅(qū)動(dòng)上看，5-6月及下半年的鋁價(jià)方向或?qū)⒏鼮槊骼省?/p>
