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格隆匯2月15日丨高盛發報告指，香港銀行同業拆息(HIBOR)走勢備受關注，港元自去年11月以來首次觸及弱方兌換保證，指HIBOR與倫敦同業拆放利率(LIBOR)利差明顯。該行指出，香港銀行同業拆息在今年首兩個月和第一季季節性較低。其次，香港于去年最后兩個月的流動性流入可能持續到今年，這亦對HIBOR有抑制作用，另外，HIBOR水平亦是關鍵，因為當HIBOR/LIBOR水平處于相對較高的水平時，第一季與LIBOR的利差特別大，但隨著時間推移下料會有收窄。
該行表示，稍后發表的香港銀行股業績，尤其是在香港銀行的凈息差與一個月HIBOR的關系密切的情況下。該行較早前下調了凈息差啤打值假設，現在預計一個月HIBOR將上升310個基點，大型香港本地銀行，即中銀香港(2388.HK)、恒生銀行(0011.HK)的凈息差于今年同比僅升24個基點。
該行預計，香港銀行同業拆息將在港元銀行間結余縮減的推動下走高，將有助于香港銀行股估值。隨著HIBOR上升，料港銀凈息差亦會隨之改善。該行維持對這恒生銀行的“沽售”評級，目標價為116港元，因為該銀行的港元資產負債表敞口及融資成本最高；予中銀香港和匯控(0005.HK)均“買入”評級，目標價分別為33.9港元及70港元。
