最近，關(guān)于“年輕人為何不愛(ài)吃鴨脖了”的話(huà)題刷上了熱搜。“一脖難求”的情形不復(fù)存在，“鴨脖行情”似乎不那么奏效了。曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的鹵味巨頭們的日子更是不好過(guò)，門(mén)店越開(kāi)越多，盈利水平卻出現(xiàn)斷崖式下滑。絕味食品和其他鹵味巨頭一樣也陷入了業(yè)績(jī)“滑鐵盧”，凈利潤(rùn)創(chuàng)下新低。
近日，絕味食品(603517)發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66億元-68億元，上年同期營(yíng)業(yè)收入為65.49億元，同比上升0.78%-3.83%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.2億元-2.6億元，與上年同期相比，同比下降73.49%-77.57%。
不只是絕味食品，1月30日煌上煌(002695)也公布了2022年的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3000萬(wàn)元至4000萬(wàn)元，比上年同期下降72.33%-79.25%。在港股上市的周黑鴨暫未公布年度業(yè)績(jī)，根據(jù)2022年的半年報(bào)，其凈利潤(rùn)為1837.7萬(wàn)元，同比下滑92%。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，絕味食品2017-2021年的凈利潤(rùn)分別為5.02億元、6.41億元、8.01億元、7.01億元、9.81億元。2017年上市之時(shí)，絕味食品凈利潤(rùn)5.02億元，此后除2020年之外，其凈利潤(rùn)一路上漲，2021年達(dá)到了9.81億元。從歷年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，此次絕味食品凈利潤(rùn)的大幅下滑，是在疫情最為嚴(yán)峻的2020、2021年都曾發(fā)生過(guò)的事情。
鹵味產(chǎn)品開(kāi)始被消費(fèi)者拋棄了嗎？?jī)衾麧?rùn)大幅下滑，真的是年輕人不喜歡鴨脖了，市場(chǎng)需求萎縮？還是絕味食品的高速擴(kuò)張期已過(guò)，經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)陷入了瓶頸？
深陷成本漩渦，兩度提價(jià)難改善毛利率下滑
對(duì)于凈利潤(rùn)的下滑，絕味食品在公告中解釋?zhuān)瑘?bào)告期內(nèi)因疫情影響，部分工廠及門(mén)店暫停生產(chǎn)與營(yíng)業(yè)，對(duì)公司銷(xiāo)售收入及利潤(rùn)造成一定影響；公司加大了對(duì)加盟商的支持力度，導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用增加較大；原材料成本上漲幅度較大，造成對(duì)毛利率的負(fù)面影響。
絕味食品將2022的年業(yè)績(jī)下滑歸結(jié)為疫情影響和成本上漲兩個(gè)主要原因。疫情推高了生產(chǎn)端的成本，又壓制了消費(fèi)端的需求，擠占了企業(yè)的收益空間。原材料成本上漲幅度較大，造成毛利率下將，這是行業(yè)企業(yè)面臨的共同問(wèn)題。另一家鹵味巨頭煌上煌的毛利率也大幅下降。
數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)；和訊研究院制圖
從上圖中可以清晰的看到，兩家企業(yè)的毛利率都處于明顯的下降趨勢(shì)。雖然煌上煌的毛利率在2020年的時(shí)候略有回升，但整體下行狀態(tài)依然沒(méi)有改變，而絕味食品的毛利率更是一路下滑。毛利率持續(xù)下降，盈利空間被壓縮，企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)自然欠佳。
為了改善盈利水平，絕味食品在2022年初和7月曾兩次對(duì)部分品類(lèi)進(jìn)行調(diào)價(jià)，平均提價(jià)幅度7%-10%，產(chǎn)品漲價(jià)2-8元不等。公司的提價(jià)措施未能挽回業(yè)績(jī)下滑態(tài)勢(shì)，甚至有可能導(dǎo)致部分消費(fèi)者的流失。
《中國(guó)鹵味品類(lèi)發(fā)展報(bào)告2022》顯示，在消費(fèi)評(píng)價(jià)詞頻中，“味道贊”“服務(wù)熱情”“肉類(lèi)好”“價(jià)格實(shí)惠”“性?xún)r(jià)比高”等點(diǎn)評(píng)關(guān)鍵詞遙遙領(lǐng)先于其他評(píng)價(jià)詞匯。
圖片來(lái)源：紅餐大數(shù)據(jù)
由此可見(jiàn)，消費(fèi)者對(duì)于產(chǎn)品價(jià)格和性?xún)r(jià)比的關(guān)注度十分高。在這個(gè)沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力、門(mén)檻不高的鹵味賽道，價(jià)格是最敏感的因素之一，也是品牌能否俘獲消費(fèi)者的關(guān)鍵因素之一。絕味食品的提價(jià)措施，會(huì)讓其與各地零散品牌相比失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)，“狂奔”開(kāi)店未能改變經(jīng)營(yíng)遇冷
絕味食品主要采用“以直營(yíng)連鎖為引導(dǎo)、加盟連鎖為主體”的銷(xiāo)售模式。直營(yíng)連鎖是指各連鎖店由公司投資設(shè)立，公司對(duì)各直營(yíng)門(mén)店擁有控制權(quán)，統(tǒng)一財(cái)務(wù)核算，享有門(mén)店產(chǎn)生的利潤(rùn)，并承擔(dān)門(mén)店發(fā)生的一切費(fèi)用開(kāi)支。
絕味食品長(zhǎng)期以來(lái)絕對(duì)門(mén)店數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)長(zhǎng)期占據(jù)鹵味龍頭行業(yè)第一，這次絕味食品沒(méi)有嘗到門(mén)店優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的紅利，反而因?yàn)榧哟髮?duì)加盟商的支持導(dǎo)影響了凈利潤(rùn)。絕味食品還特別提到了對(duì)加盟商的支持導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用增加較大，從而影響了利潤(rùn)表現(xiàn)。2022年前三季度，絕味食品的銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)至53.13%至5.13億元。
雖然業(yè)績(jī)承壓，但絕味食品并未放棄擴(kuò)店的步伐。2022年上半年，絕味食品的中國(guó)大陸地區(qū)門(mén)店總數(shù)凈增至14921家，實(shí)現(xiàn)凈增長(zhǎng)1207家，其門(mén)店覆蓋了全中國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)及香港、澳門(mén)特別行政區(qū)。
絕味食品曾經(jīng)提出過(guò)要在2022年底實(shí)現(xiàn)1500家門(mén)店的目標(biāo)，雖然目前2022年底公司的門(mén)店數(shù)量還未公布，但從其2022年半年報(bào)的數(shù)據(jù)來(lái)看，這個(gè)目標(biāo)很容易達(dá)到。
絕味食品在不斷擴(kuò)張店面的同時(shí)，還發(fā)動(dòng)星火燎原計(jì)劃，鼓勵(lì)骨干雇員返鄉(xiāng)開(kāi)店。另外，公司還自建生產(chǎn)基地，輻射全國(guó)網(wǎng)點(diǎn)。截至目前，絕味加盟商委員會(huì)組織擁有116個(gè)戰(zhàn)區(qū)工作小組，3000余家加盟商。
圖片來(lái)源：絕味食品2022年半年度報(bào)告
絕味食品“瘋狂”開(kāi)店的步伐沒(méi)有停止，不過(guò)單店的經(jīng)營(yíng)水平如何則尚未披露，絕味食品曾在2021年財(cái)報(bào)中披露稱(chēng)，其加盟店?duì)I收狀況尚未恢復(fù)到疫情前水平。由此可見(jiàn)，門(mén)店經(jīng)營(yíng)遇冷等問(wèn)題一直在困擾著絕味食品。
“硝煙四起”，3000億鹵味市場(chǎng)爭(zhēng)奪升級(jí)
增長(zhǎng)天花板已現(xiàn)，絕味食品所面臨的各種問(wèn)題，也是行業(yè)許多企業(yè)共同面臨的問(wèn)題。鹵味巨頭失速背后，是市場(chǎng)爭(zhēng)奪升級(jí)。鹵味行業(yè)目前到底是一種什么樣的狀況？
在鹵味巨頭業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，鹵味行業(yè)目前卻保持著不錯(cuò)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)艾媒咨詢(xún)報(bào)告，2021年中國(guó)鹵制品市場(chǎng)規(guī)模約3296億元，同比增長(zhǎng)15%，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)鹵制品行業(yè)規(guī)模達(dá)4051億元。
《2021鹵制品行業(yè)消費(fèi)趨勢(shì)報(bào)告》相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年鹵制品行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3296億元。根據(jù)美團(tuán)發(fā)布的《2022鹵味品類(lèi)發(fā)展報(bào)告》，2022年中國(guó)鹵味行業(yè)規(guī)模將達(dá)3691億元，預(yù)計(jì)2023年達(dá)4051億元，2018-2021年復(fù)合增長(zhǎng)率為12.3%。從報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)需求非但沒(méi)有萎縮，規(guī)模還逐年上漲。
數(shù)據(jù)來(lái)源：行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)；和訊研究院制圖
雖然行業(yè)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的下行趨勢(shì)，但是鹵味市場(chǎng)有一個(gè)明顯的特點(diǎn)，市場(chǎng)集中程度不高。行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻低，不斷涌入的新品牌開(kāi)始瓜分市場(chǎng)份額，昔日巨頭企業(yè)所能占到的市場(chǎng)份額必然下降。
近年來(lái)，鹵制品行業(yè)企業(yè)數(shù)量不斷創(chuàng)新高，企查查顯示，2021年新增的“鹵味”關(guān)鍵詞企業(yè)約1.8萬(wàn)家，2022年新增的“鹵味”關(guān)鍵詞企業(yè)有2萬(wàn)家。據(jù)天眼查不完全統(tǒng)計(jì)，從2021年起，鹵味行業(yè)有20多起融資事件，紅杉中國(guó)、今日資本等知名VC以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊紛紛入局。值得注意的是，美團(tuán)餐飲數(shù)據(jù)觀披露的數(shù)據(jù)顯示，拿到融資的品牌有很多是成立不超過(guò)5年的新銳品牌。可見(jiàn)，鹵味江湖的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，新興鹵味品牌的力量不容小覷。
紫燕食品和德州扒雞登陸資本市場(chǎng)，試圖撬動(dòng)多年來(lái)絕味、周黑鴨、煌上煌“三足鼎立”的局面，以王小鹵等為代表的新銳品牌層出不窮，還有從休閑零食、餐飲行業(yè)等跨界進(jìn)入鹵味賽道的企業(yè)。巨頭品牌承壓，新興品嶄露頭角，鹵味市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)正在升級(jí)，行業(yè)格局或被打破，面臨重新洗牌。
天花板已現(xiàn)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)存在不確定性
隨著鹵味行業(yè)發(fā)展規(guī)模逐漸擴(kuò)大，新興品牌不斷增多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也變得更加激烈。可以說(shuō)，鹵味賽道現(xiàn)在變得是越來(lái)越“卷”。業(yè)內(nèi)人士表示，鹵味食品的差異化競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻低，絕味食品的先發(fā)優(yōu)勢(shì)不足以使企業(yè)保持長(zhǎng)期成長(zhǎng)，當(dāng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)逐漸消退，又缺乏差異化保護(hù)，收益率在競(jìng)爭(zhēng)壓力和不利環(huán)境下必然大幅走低。
鹵味行業(yè)目前已經(jīng)觸到了天花板，絕味食品自身的發(fā)展其實(shí)也到了天花板。未來(lái)，絕味食品整體的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)以及利潤(rùn)增長(zhǎng)都存在很大的不確性。絕味食品業(yè)績(jī)固然有毛利率的下跌、原材料價(jià)格上漲、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增多等外部因素的影響，但自身的“隱憂(yōu)”也十分明顯，有著增長(zhǎng)受限的困境。
鹵味賽道雖寬廣，卻并不好走。競(jìng)品越來(lái)越多，“忠實(shí)”的年輕消費(fèi)者越來(lái)越少，絕味食品這個(gè)低迷期確實(shí)有點(diǎn)難熬，其目前的增長(zhǎng)困境也很難破局。新銳鹵味品牌們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)中擁有自身的優(yōu)勢(shì)。在直播經(jīng)濟(jì)井噴式發(fā)展的現(xiàn)在，他們更懂得如何利用新的銷(xiāo)售直播電商留住年輕消費(fèi)者，他們的營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售手段更容易打開(kāi)消費(fèi)市場(chǎng)。
新產(chǎn)品、新口味、新體驗(yàn)不斷的吸引著消費(fèi)者，絕味食品等老牌巨頭企業(yè)，在新品牌的沖擊下，不能只是依靠先發(fā)優(yōu)勢(shì)。如果不突破目前的增長(zhǎng)困境，無(wú)論是先發(fā)優(yōu)勢(shì)還是規(guī)模效應(yīng)，最終都會(huì)消失。
