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周三市場(chǎng)沖高回落。如今市場(chǎng)有兩個(gè)焦點(diǎn)：第一，如今和美股的聯(lián)動(dòng)最為直接，這一波美股跳水后收復(fù)了80%，且美科技巨頭也有反抽，不過(guò)有分化，英偉達(dá)調(diào)整，而谷歌替代英偉達(dá)成為AI風(fēng)向標(biāo)，兩者形成反走。這也讓A股方面?zhèn)€谷歌產(chǎn)業(yè)鏈活躍起來(lái)了，早盤(pán)也是引領(lǐng)市場(chǎng)沖高的。不過(guò)，美股走勢(shì)也有反復(fù)的情況，這意味著A股也有波動(dòng)的預(yù)期，這樣指數(shù)和熱點(diǎn)，都有點(diǎn)看美股臉色的意味。

第二，量能因素。近期市場(chǎng)量能不要說(shuō)到2萬(wàn)億元，1.8萬(wàn)億元都很費(fèi)勁了，這是一個(gè)常態(tài)。如果不能有效激發(fā)量能，單純存量資金折騰，那么很容易形成回落；尤其是觸發(fā)解套盤(pán)和二次盈利盤(pán)的話(huà)，就會(huì)更為明顯。年末方面，增量資金的確是稀缺，這也讓我們看到雖然一些個(gè)股還有中長(zhǎng)陽(yáng)，但重心是下移的，所以投資者需要對(duì)時(shí)間因素有所重視。

三季報(bào)是可以推測(cè)年報(bào)的階段了，開(kāi)始對(duì)一些行業(yè)做一些預(yù)測(cè)和研究，儲(chǔ)備相關(guān)策略。在龐大患者池、工程師紅利、臨床審批等政策優(yōu)勢(shì)下，中國(guó)創(chuàng)新藥資產(chǎn)物美價(jià)廉，出海將是長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。從創(chuàng)新藥管線數(shù)量和FIC占比看，中國(guó)目前已經(jīng)是僅次于美國(guó)的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥管線策源地，業(yè)績(jī)因素值得期待。《從醫(yī)藥三季報(bào)到年報(bào)展望與年末機(jī)會(huì)梳理》做了分析，年末是有一些重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和題材因素，近期入冬，將有一波寒流，市場(chǎng)又開(kāi)始慣有炒作相關(guān)流感題材，這也是醫(yī)藥行業(yè)固有的題材。還有BD的旺季、醫(yī)保談判等都在這個(gè)周期，很容易有相關(guān)題材的炒作。上一輪醫(yī)藥牛市是突發(fā)事件導(dǎo)致業(yè)績(jī)短期暴增以及投資者情緒的狂熱，本輪則不同，持續(xù)性更強(qiáng)。今晚20:30分，還將對(duì)此詳解。