今日市場(chǎng)情緒明顯回暖，各大指數(shù)均有不同幅度上漲，成交額迅速回升至萬(wàn)億水平，市場(chǎng)活躍度提升。結(jié)構(gòu)上看，地產(chǎn)鏈相關(guān)板塊領(lǐng)漲，午后經(jīng)濟(jì)和疫情復(fù)蘇相關(guān)板塊也出現(xiàn)上漲，過(guò)去兩周漲幅較多的醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)小幅下跌。

對(duì)于市場(chǎng)回暖的原因，建信基金認(rèn)為主要得益于國(guó)內(nèi)近期新出臺(tái)一系列政策的激勵(lì)作用，以及海外流動(dòng)性壓力的緩和。

一是今日下午，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制針對(duì)疫情防控工作發(fā)布20條優(yōu)化政策，后續(xù)生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)和居民生活的擾動(dòng)有望逐步減弱，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯改善。二是房地產(chǎn)政策方面也出臺(tái)了“第二只箭”，提振房地產(chǎn)板塊的投資信心。“第二支箭”由人民銀行再貸款提供資金支持，通過(guò)擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證、直接購(gòu)買(mǎi)債券等方式，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。據(jù)估計(jì)，該措施預(yù)計(jì)可支持約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資，后續(xù)可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步擴(kuò)容。債券融資支持工具有望緩解房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張的狀況，有利于恢復(fù)居民對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的信心，對(duì)長(zhǎng)期被風(fēng)險(xiǎn)偏好和業(yè)績(jī)預(yù)期壓制的地產(chǎn)鏈條相關(guān)板塊形成一定的提振作用。三是昨晚披露的美國(guó)最新CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，海外流動(dòng)性壓力有所緩解。美國(guó)10月CPI同比上漲 7.7%，低于預(yù)期的8.0%，較前值8.2%大幅回落，為1月以來(lái)最低水平。CPI環(huán)比上漲0.4%，同樣好于此前預(yù)期的0.6%。數(shù)據(jù)披露后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息壓力預(yù)期顯著下降，美股重點(diǎn)指數(shù)上漲3%以上，美債大幅下行30bp至3.82%，美元跌破108，人民幣升值至7.1以內(nèi)。

展望后市，建信基金表示，當(dāng)前市場(chǎng)依舊處于中期高性價(jià)比區(qū)間。上周以來(lái)疫情防控政策優(yōu)化信號(hào)逐步明確、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期、外部流動(dòng)性環(huán)境和外交地緣政治環(huán)境均有所改善，有助于A股風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)， A股或?qū)⑦M(jìn)入一輪修復(fù)行情，應(yīng)該保持樂(lè)觀。

配置策略上，考慮到實(shí)際經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏的不確定性，建信基金認(rèn)為，可以配置籌碼結(jié)構(gòu)較好且政策預(yù)期較強(qiáng)的相關(guān)板塊，主要看好三大方向。具體來(lái)看，一是隨著疫情防控政策不斷優(yōu)化，需要更高的疫苗接種率和充足的醫(yī)療資源作為前提條件，這為疫苗、特效藥、中藥等醫(yī)藥細(xì)分板塊提供了投資機(jī)會(huì);二是“安全”國(guó)家戰(zhàn)略帶來(lái)自主可控相關(guān)板塊中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì);三是消費(fèi)板塊整體基本面仍在左側(cè)，但近期防疫政策優(yōu)化下預(yù)期有所修復(fù)，可以適度參與，包括免稅、出行、餐飲等。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。