張勇打破“大鍋飯”

馬云回國露面后，阿里就迎來了堪稱自成立以來最重要的一場組織變革。

3月28日，阿里巴巴董事會主席兼CEO張勇發布了一則名為《唯有自我變革，才能開創未來》的內部信。宣布啟動“1+6+N”組織變革：“1”是阿里巴巴一個集團全面控股，“6”是指阿里云智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛等六大業務集團，“N”則包含阿里旗下其他業務公司（包括阿里健康、高鑫零售、銀泰商業、盒馬、夸克等）。

“公司大了以后，與其通過各種方式來鼓勵大家協同，不如真正用市場方式來雙向選擇”，張勇表示。內部信稱，業務集團和業務公司將分別成立董事會，實行各業務集團和業務公司董事會領導下的CEO負責制。這意味著未來各個業務板塊的自主決策權將大大加強，而具備條件的業務集團和公司，都將保留獨立融資和上市的可能性。

(資料圖片僅供參考)

此次改革的重要性不言而喻，自1999年成立以來，除了支付寶從淘寶剝離，獨立發展為如今的螞蟻集團外，其他組織改革均沒有脫離過阿里巴巴這棵大樹的庇蔭，而此番改革則意味著，要讓各個業務板塊單獨向外扎根，張勇在視頻中講到，不是說“缺資源，問集團要”“缺這個東西，聽集團的”，等靠要的思想會下降，主動性會上升。

“條件成熟一個，上市一個”，張勇說，希望阿里巴巴未來能夠長出若干個上市公司，過幾年繼續“生兒育女”，長出更多上市公司。

事實上，早在幾年前，張勇就已經在為今天的拆分鋪路。據未來消費報道，為了這次變革，張勇已經醞釀2-3年。2021年底，阿里宣布由原來的大中臺戰略升級為多元化治理，重新成立國內數字商業、海外數字商業、本地生活、阿里云智能四大業務板塊，由戴珊、蔣凡、俞永福以及張勇四人代表集團分管業務，不僅要管理業務，還要同時管理財務、法務、人力等中后臺部門，這些職責就基本等同于一家獨立公司的老板。

而根據《晚點 LatePost》的報道，當時這四人在內部被阿里員工稱為 “0.5 層組織”，如果 0 層是CEO張勇，1 層是事業群，那么分管大總裁就是位于其中的 “0.5 層”。在這次調整后，張勇在內部稱，“0.5 層將要變成真正的 0 層組織。”

▲（圖源/視覺中國）

這種潤物無聲式的醞釀也讓內部員工對此次拆分的感受并不明顯。“有沒有這封內部信感覺都一樣”，一位本地生活的員工告訴「市界」。而對于已經單獨跑出環路的盒馬零售等公司來說，接下來最先要考慮的或許是什么時候能上市的問題。此外，還有多位員工表示，在發完內部信后，公司暫時還沒有采取進一步的舉措，內部的拆分將如何進行，“都還在等待中。”

在這次拆分中，改變最大的應該來自中后臺，在“做輕、做薄”的前提下，之前阿里貫徹的大中臺部門或將有兩種去處，一是被各業務集團或公司吸收，以此來更好服務前臺，二是單獨以專業服務公司的形式存在，“前者的可能性比較大”，有業內人士表示。

消息發出后，阿里巴巴美股早盤大漲超10%，截至3月28日收盤，每股報價98.39美元，漲幅達到了14.25%。

主動求變背后

阿里為何要變革？

無論在內部信還是在視頻中，張勇都多次強調“敏捷”。具體而言，對內要“頂上削掉一層”，讓決策加速；對外要把各業務板塊推向市場，直面競爭。

這是阿里從規模導向轉向盈利導向的結果。“一來，阿里沒法再繼續用一套企業文化和機制，來管理差別如此之大的業務單元；二來，競爭對手環伺，阿里過去的業務協同模式不適應競爭環境了。”百聯咨詢創始人莊帥告訴市「市界」，阿里求變，多少有些“不得不做”的意味。

但在外界聽來，“敏捷”和“不得不做”背后，最終指向了兩個目標：一要“優勝劣汰”；二要推高估值。

“過去，阿里在用掙錢的業務養不掙錢的業務，這種模式必然不會長久。”電商分析師魯振旺告訴「市界」，通過組織變革，阿里想要激活之前的虧損業務，“如果最終還是無法獨立賺錢，可能會收縮、裁員降薪”。

從阿里2月23日發布的2023年Q3財報（對應自然年為2022年Q4）來看，六大業務板塊中有三個板塊是掙錢的，分別是以淘寶、天貓為代表的“中國商業”，包括阿里云在內的“云業務”，以及菜鳥。與此同時，不掙錢的板塊也有三個：包括Lazada、速賣通在內的海外電商業務，以阿里影業、優酷為代表的“數字媒體及服務”，以及本地生活。

拉長時間軸，各大業務板塊的掙錢與否也基本穩定。

“拆分出來之后，各個板塊之后要自負盈虧、適者生存了，比如阿里云要和華為云、騰訊云、百度云去拼搶市場，國際業務要更主動去開疆拓土，像是‘中國商業’板塊下面的大潤發，如果盈利能力上不去，就得看關掉哪些城市的站點。”魯振旺告訴「市界」。

▲（圖源/視覺中國）

雖說鼓勵競爭帶有些“狼性”意味，但在魯振旺看來，阿里拆分這一步走得有些晚了，應該趁行業競爭態勢還沒形成的時候剝離。

“拿本地生活來舉例，現在阿里本地生活最大的業務模塊是餓了么，但美團已經在市場上形成了近乎壟斷的地位，這時候讓餓了么對打美團，難度不小。”魯振旺認為，同樣的道理，“數字媒體及服務”的核心是優酷，但優酷已經不具備和愛奇藝、騰訊視頻掰手腕的能力了。

盡管對于不具備競爭力的板塊來說，被拆分意味著“面臨生存問題”，但魯振旺也坦言，從阿里集團的角度來看，拆分能減少對虧損業務的輸血，對集團的現金流來說是利好。

一位業內人士認為，阿里進行組織變革，或許還有提高單個業務板塊估值的意圖。

“比如市場給阿里整體業務的估值是20倍，但參考同類公司，云業務能享受40倍估值，這時候把云業務分拆上市，不僅云業務融資能享受高估值，阿里本身的持股價值也會變高。”上述業內人士說，阿里旗下的強競爭力項目，比如阿里云和菜鳥，極有可能率先拿到上市的號碼牌。

事實上，早在2020年到2021年，資本市場就迎來過一波企業分拆上市潮。彼時，京東將旗下的“京東健康”和“京東物流”分拆獨立，先后在港交所掛牌上市，百度、網易、比亞迪、歌爾股份等也都推出分拆上市計劃，或極力推動分拆上市。

幾乎同一時間，時任阿里巴巴集團CFO的武衛曾公開表示，“根據分類加總估值法，市場對集團總體業務中的諸多業務板塊并未賦予應有的價值”，并點名了云計算。2021年底，時值阿里在財報中將業務內容進一步分拆，武衛再次對投資人表示，這是為了將業務“與它們各自的同業公司作比較”。

作者 | 李丹 張繼康

編輯 | 陳芳