作者 | 周享玥
編輯 | 陳芳
【資料圖】
前董事長李軍請辭半個月后，中百集團(tuán)的新任董事長人選終于落定。
12月21日，中百集團(tuán)對外公告，公司已于2022年12月20日召開第十屆董事會第二十次會議，選舉汪梅方為第十屆董事會董事長，張俊為新任總經(jīng)理，任期自董事會審議通過之日起至該屆董事會屆滿之日止。汪梅方、張俊此前分別任中百總經(jīng)理和副總經(jīng)理一職。
這已經(jīng)是中百這家湖北商超“地頭蛇”在短短三年內(nèi)的第二次“換帥”了。
上一次，是在2019年12月，恰逢永輝超市與武漢國資爭奪中百控制權(quán)的重要關(guān)頭，中百時任董事長張錦松任期內(nèi)提前請辭，一度被外界視為是永輝即將入主的前兆。不過，三天后，永輝突然宣布和武漢國資“握手言和”，不謀取中百控制權(quán)，而是以29.86%的持股比例繼續(xù)穩(wěn)坐第二大股東之位，雙方協(xié)議由武漢國資提名的的繼任董事長李軍，也在7個月后被提名上任。
僅僅兩年后，中百二次“換帥”，大背景卻已然變化。曾經(jīng)被永輝和武漢國資爭搶的“香餑餑” 中百正深陷虧損泥潭，董事、監(jiān)事、高級管理人員也頻繁變動，而曾經(jīng)大舉圍攻中百控制權(quán)的永輝，則已經(jīng)自顧不暇，連虧不止，因此今年多次減持中百股票。
換帥、高管離職和永輝減持
公開資料顯示，中百集團(tuán)算得上是中國商超行業(yè)的老大哥，也是武漢乃至中國中西部規(guī)模最大的連鎖商超。早在1997年，物美、大潤發(fā)、永輝等一眾后來知名的連鎖商超玩家才剛萌芽不久時，中百就已經(jīng)在深交所掛牌上市，成為武漢第四家上市交易的商業(yè)類股票。
借由上市帶來的新機(jī)遇，中百先是在1998年提出“金邊銀角”戰(zhàn)略，在武漢城鄉(xiāng)結(jié)合部大力發(fā)展倉儲超市，開啟連鎖超市擴(kuò)張，緊接著又在2001年成功收購了49家金田超市，率先推進(jìn)“超市進(jìn)社區(qū)”，隨后以月均開8家店被業(yè)界譽(yù)為“中百速度”，并陸續(xù)將門店開進(jìn)了湖北其他城市和重慶等省外市場。
期間，中百業(yè)績持續(xù)向好，營收從1997年的4.29億元大幅擴(kuò)張至了2014年巔峰時的169.09億元，凈利潤則從3705.37萬元增長到了1.86億元。
然而，就在中百營收創(chuàng)了巔峰的前一年，商超行業(yè)新秀、剛登錄資本市場不足三年的永輝第一次發(fā)起了對老大哥中百的圍攻。2013年11月5日，永輝通過二級市場購入中百4.99%股份，之后更是在三年多時間內(nèi)五度舉牌中百，攻勢強(qiáng)勁，迅速將持股比例提升至2017年8月的29.86%，逼得武漢國資不得不多次增持來保住第一大股東之位。
但永輝顯然并不滿足于此。兩年后，波瀾再起，永輝宣布對中百發(fā)起要約收購，目標(biāo)直指后者控制權(quán)。
同年12月13日，中百發(fā)布公告，時任董事長張錦松、副總經(jīng)理彭波因“工作變動”原因提請辭職。張錦松系中百“老將”，1981年入職，2015年上任董事長一職，原定任期本應(yīng)在2021年1月16日終止。也因此，此次“換帥”一度被不少人猜測是永輝正式入主中百的前兆。
不過，三天后，永輝的一則公告最終讓故事走向了截然不同的方向——在國家有關(guān)部門的介入下，永輝與武漢國資最終達(dá)成共識，不再謀求中百集團(tuán)的控制權(quán)，將持股維持在29.86%。與此同時，中百董事長由武漢國資提名，總經(jīng)理則由永輝提名，經(jīng)由董事會聘任產(chǎn)生。
由此，這場曠日持久的拉鋸戰(zhàn)正式落下帷幕，永輝開始和中百在多個層面展開合作，并幫助中百超市完成了生鮮化改造。
（圖源：視覺中國）
一切看起來都在向著更好的一面發(fā)展，但一些頹勢已經(jīng)開始出現(xiàn)。2019年，中百雖然營收微增了2.23%，達(dá)到155.48億元，但凈利潤僅為0.10億元，較上年同期的4.31億元下滑了97.63%。
此后，受疫情等多方面因素影響，其營收更是持續(xù)下滑，迅速縮減至了2021年的123.31億元，同年凈利潤也出現(xiàn)上市以來首虧，錄得虧損2248.27萬元。永輝也不得不在2019年至2021年間，連續(xù)多次計提對中百的長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備，三年累計計提5.56億元，業(yè)績嚴(yán)重被拖累。
今年9月13日至14日，永輝首次對持股9年的中百進(jìn)行了減持，持股比例從29.86%降至27.86%，被外界認(rèn)為是“套現(xiàn)自保，補(bǔ)充現(xiàn)金流”。類似的減持在隨后兩個多月還曾多次發(fā)生，至12月7日的最新減持信息后，永輝的持股比例已經(jīng)進(jìn)一步下滑至14.85%，年內(nèi)累計減持了15.01%股份。
二股東頻繁減持的同時，中百的內(nèi)部管理層也算不上穩(wěn)定。據(jù)市界不完全統(tǒng)計，今年以來，除少數(shù)任期屆滿后正常離任的人事變動公告，中百已經(jīng)至少發(fā)布了9份辭職公告，涉及中百內(nèi)部11位董監(jiān)高人士的辭職，且其中6位自此不再擔(dān)任中百任何職務(wù)，另外5位則仍然擔(dān)任其他職務(wù)。
如本來應(yīng)該在2024年3月才任期屆滿的中百前任董事長李軍因“工作變動原因”在今年12月5日提請辭去了公司第十屆董事會董事、董事長及董事會戰(zhàn)略委員會委員等職務(wù)，自此不再擔(dān)任任何職務(wù)，而汪梅方在今年先后因工作調(diào)整辭去了董事會秘書、總經(jīng)理職務(wù)，但同時又在12月20日接任成為了中百新任董事長。
不過，結(jié)合中百目前的情況來看，再次“換帥”后的新任董事長，將要面對的挑戰(zhàn)并不輕松。
連續(xù)虧損，中百怎么了？
中百面臨的境況到底如何？
財報顯示，2021年，中百實現(xiàn)營收123.31億元，同比下滑6.08%，雖遠(yuǎn)低于永輝的910.62億元，但在包括永輝、步步高、家家悅、紅旗連鎖等在內(nèi)的國內(nèi)13家超市上市企業(yè)中依然處于中上水平。但在凈利潤上，中百卻在這一年出現(xiàn)了上市以來的首次虧損，虧損0.22億元。
2022年前三季度，中百業(yè)績依然未能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，營收同比下滑了1.36%，僅實現(xiàn)92.11億元，凈利潤更是大幅下滑369.71%，進(jìn)一步將虧損拉大至了1.16億元。
這背后其實是超市業(yè)態(tài)最近兩年的普遍走弱現(xiàn)象。例如2021年，13家超市上市企業(yè)中，就有11家出現(xiàn)了營收下滑，跌幅在2.29%到16.55%不等，僅家家悅、紅旗連鎖兩家實現(xiàn)了不超過5%的同比增長；同年，實現(xiàn)盈利的企業(yè)也僅有4家，其余9家均出現(xiàn)虧損，且永輝、家家悅、步步高、中百、京客隆都是上市以來首次出現(xiàn)年度虧損。
至于其中原因，多家企業(yè)都將營收的下滑歸咎到了全國疫情的多點散發(fā)和反復(fù)，以及電商和社區(qū)團(tuán)購等線上渠道的快速發(fā)展對消費市場帶來了沖擊和分流，使得線下實體門店來客數(shù)急劇減少。而凈利潤的全面下跌，除了營收下滑的影響，還普遍受2021年度執(zhí)行的新租賃準(zhǔn)則的影響，大幅增加了期內(nèi)成本。
而中百的虧損，還與政府補(bǔ)貼大幅減少以至于難以再對其主營業(yè)務(wù)虧損形成足夠的利潤彌補(bǔ)有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2021年，計入中百當(dāng)期非經(jīng)常性損益的政府補(bǔ)助為8986萬元，較上年同期的1.73億元同比下滑了約48%。無獨有偶，2022年前三季度，以政府補(bǔ)助為主要來源的其他收益項目再次下滑67.9%，從上年同期的6391萬元下滑至了2052萬元。
（圖源：視覺中國）
實際上，梳理中百過往業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)，其營業(yè)總收入長期與營業(yè)總成本處于接近水平，2022年前三季度，甚至還出現(xiàn)了92.11億元的營業(yè)總收入難以覆蓋93.27億元的營業(yè)總成本的情況。換句話說，今年前三季度，中百實現(xiàn)的毛利潤即使全部花在其銷售費用、管理費用、研發(fā)費用等上面依然還有1.16億元的缺口。而其中，又尤以銷售費用占費用大頭，高達(dá)18.36億元。
中百在銷售費用上的支出向來不少。早在2012年，中百的銷售費用就已經(jīng)第一次攀升到了20.31億元，占總營收的比重約為13%，并在此后多年間長期保持著超20億元的水平。雖然自2020年開始，中百有意識控制了在營銷推廣上的開支，2020和2021年的銷售費用分別同比下滑5.7%、6.9%，達(dá)到25.95億元、24.16億元，但19.77%、19.59%的營收占比依然處于較高水平。
此外，值得一提的是，超市業(yè)務(wù)增長乏力，為了尋求新的增長點，中百也曾一度盯上免稅牌照的生意。2020年7月23日，中百曾發(fā)布公告稱，為優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范疇，增強(qiáng)競爭力，其已于當(dāng)日向政府相關(guān)部門遞交了關(guān)于支持公司申報免稅品經(jīng)營資質(zhì)的請示。
不過，兩年過去了，中百期望中的免稅牌照依然遙遙無期。今年9月，中百曾在發(fā)布股票交易異常波動暨風(fēng)險提示公告時回應(yīng)，公司最終能否獲得免稅商品經(jīng)營資質(zhì)存在重大不確定性，公司目前主營業(yè)務(wù)仍為有稅商品的零售業(yè)務(wù)，短期內(nèi)不會發(fā)生重大變化。
