凈利下降45%、規(guī)模縮水182億元，首家在新三板掛牌的中郵基金交出了一份令市場大跌眼鏡的成績單。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，中郵基金算得上生逢其時，成立次年便趕上了2007年的牛市行情，誕生了兩只百億級基金。自此之后，受人事變動、老鼠倉事件等影響，除了2013年外，長達10年間，該基金業(yè)績低迷，規(guī)模也不斷縮水。
實際上，中郵基金業(yè)績慘淡早有預(yù)期。2017年，樂視網(wǎng)、爾康制藥、宣亞國際風(fēng)波接連爆發(fā)致股價大跌，而中郵基金旗下的8只基金抱團重倉，中郵基金因此被市場戲稱為“踩雷王”。
此外，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，抱團重倉創(chuàng)業(yè)板、中小板是中郵基金獨特的風(fēng)格，曾因此創(chuàng)造靚麗業(yè)績的同時，隨著中小創(chuàng)的大幅調(diào)整，公司的業(yè)績也因此受到拖累。
與此同時，中郵基金“一拖多”現(xiàn)象明顯。2017年年報顯示，公司現(xiàn)有13名基金經(jīng)理，共管理37只基金，其中明星基金經(jīng)理任澤松、許進財兩人就管理了15只基金。
值得關(guān)注的是，近年來中郵基金風(fēng)波不斷，2015年明星基金經(jīng)理厲建超涉嫌老鼠倉被判刑。去年以來，公司投資總監(jiān)鄧立新被查后離職，董事長、總經(jīng)理換人。
對此，上周，長江商報記者向中郵基金發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿時止，并未獲得回復(fù)。
基金規(guī)模減少182億元縮水約三成
中郵基金經(jīng)營業(yè)績遭遇滑鐵盧，其年報顯示，2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.34億元，較2016年的10.61億元下降21.37%。對應(yīng)的凈利潤為1.83億元，而2016年為3.35億元，同比下降45.23%。
同時，公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率由2016年的29.81%下滑至14.29%。基本每股收益也由1.12元下降至0.61元，同比下降了46.43%。
對于經(jīng)營業(yè)績大幅下滑，中郵基金解釋，2017年是價值投資回歸的一年，股市呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的“慢牛”行情，上證50為代表的白馬藍籌股領(lǐng)漲市場，而以往備受股民追捧的小盤股，則紛紛下跌。因此，2017年對于重倉小盤股的中郵基金而言是是備受壓力和爭議的一年，其營業(yè)收入和凈利潤較2015年、2016年均大幅下滑。
其實，業(yè)績下滑與公司管理的基金規(guī)模縮水密切相關(guān)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，中郵基金旗下共管理有37只基金，其中27只混合型基金，8只債券型基金，2只貨幣型基金。去年底，基金凈值共計441億元，較2016年的623億元減少了約182億元，縮水約三成。
作為首家在新三板掛牌的基金公司，中郵基金去年的經(jīng)營業(yè)績堪稱慘淡。而回溯發(fā)現(xiàn)，中郵基金雖然有過輝煌，但大部分時間的經(jīng)營業(yè)績處于低位。
公開資料顯示，中郵基金成立于2006年5月8日，次年，遇上了A股大牛市，生逢其時的中郵基金一戰(zhàn)成名，誕生了2只“巨無霸”基金。這2只基金為中郵核心成長和中郵核心優(yōu)選，規(guī)模最高時曾達481.74億元、378.25億元，規(guī)模合計859.99億元。如此巨大規(guī)模，在2007年的牛市中獨領(lǐng)風(fēng)騷，中郵基金也因此一時風(fēng)光無限。
不過，2007年的牛市之后，中郵基金傳遞給市場更多的是經(jīng)營業(yè)績低迷，雖然2013年有過改善，但僅是曇花一現(xiàn)。如上述“巨無霸”基金中郵核心成長，截至今年5月3日，成立以來的凈值增長率為-37.28%。
旗下8只基金抱團“踩雷”樂視網(wǎng)
根據(jù)中郵基金年報，截至2017年底，旗下共計8只基金持股樂視網(wǎng)、3只基金持股爾康制藥、2只基金持股宣亞國際。
2017年，樂視網(wǎng)風(fēng)波不斷，今年復(fù)牌后股價上演11個跌停，從13.8元跌至4.01元。截至5月4日，收盤價為4.52元，跌幅為67.25%。
年報顯示，截至去年底，中郵基金旗下的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合等8只基金合計持有樂視網(wǎng)7557.48萬股。
其實，在2017年3月31日，中郵基金旗下有7只基金持股樂視網(wǎng)，合計持股3678.11萬股。由此可見，在去年4月份的8個交易日又大幅增持了樂視網(wǎng)。
樂視網(wǎng)年報顯示，2017年，公司虧損138.78億元，今年一季度又虧損3.07億元。而作為中郵基金第一只重倉股，樂視網(wǎng)的爆雷，無疑將大幅吞噬中郵基金的利潤。
除了踩雷樂視網(wǎng)外，重倉爾康制藥也讓中郵基金跌入泥坑。
去年一季度，中郵基金旗下6只基金持倉爾康制藥，合計持有9993.37萬股，占公司總股本的4.84%，市值13.37億元。到了去年底，仍有3只基金持倉爾康制藥，合計持有5789.65萬股。
今年4月18日，爾康制藥公告稱，因公司2015年、2016年連續(xù)2年涉嫌虛增營業(yè)收入2.73億元、虛增利潤2.48億元，公司收到了湖南證監(jiān)局下發(fā)的行政處罰事先告知書。
二級市場上，爾康制藥股價曾持續(xù)下跌。從去年4月1日至當年底，股價從13.40元跌至6.73元，接近腰斬。上周五，爾康制藥收報6.05元，較年初再一次下跌。
此外，重倉宣亞國際也讓中郵基金碰了釘子。重組失敗后，宣亞國際從104.20元跌至如今的45.33元，跌幅為56.50%。截至去年底，中郵基金旗下2只基金持有宣亞國際355.21萬股。
其實，中郵基金旗下基金踩雷的遠不止上述3只股票。在盛洋科技、東方網(wǎng)力、勤上股份等，中郵基金也吃了不少虧。
抱團持倉押注成長股存風(fēng)險
縱覽中郵基金旗下基金踩雷，大多是多只基金抱團踩踏，這或是該基金抱團重倉某一只股票的獨特風(fēng)格所致。
踩雷樂視網(wǎng)、爾康制藥等公司的基金中，中郵基金旗下8只基金抱團持倉，爾康制藥也曾有6只基金抱團殺進。
對此，一名基金經(jīng)理向長江商報記者表示，抱團持倉押注成長股，一旦股價飆升收益確實不菲。在其看來，抱團重倉具有賭性，風(fēng)險較大，極易出現(xiàn)“一損俱損、一榮俱榮”現(xiàn)象。
中郵基金頻現(xiàn)抱團重倉可能與公司的基金經(jīng)理“一拖多”現(xiàn)象有關(guān)。
年報顯示，截至2017年底，公司合計有12名基金經(jīng)理、1名基金助理，共管理37只基金。
具體來看，固收副總監(jiān)、基金經(jīng)理張萌管理有13只基金，明星基金經(jīng)理任澤松、許進財分別管理有8只、7只，吳昊也管理了7只基金。其余的基金經(jīng)理多管理有2只至3只基金，只有曹思和張歡各管理1只基金。
細查發(fā)現(xiàn)，張萌管理的13只基金多為債券型，而其余的基金經(jīng)理管理的多為混合型基金。
上述接受采訪的基金經(jīng)理向長江商報記者表示，一名基金經(jīng)理同時管理多只債券基金較為正常，但同時管理多只證券投資基金或者是混合型基金，這種“一拖多”并不十分常見。
長江商報記者查詢發(fā)現(xiàn)，博時基金旗下有188只基金，混合型基金中較少出現(xiàn)“一拖多”現(xiàn)象。
中郵基金的“一拖多”中，僅有任澤松和許進財成立有投資工作室。而在這些基金經(jīng)理中，管理有7只基金的吳昊累計任職時間僅有2年又266天，這在基金行業(yè)只能算新人。此外，管理3只基金的劉田任職時間也只有2年又133天(截至今年4月底)。
值得一提的是，劉田管理的中郵核心成長近三年的單位凈值跌幅為40.14%。
劉田是去年9月才接手中郵核心成長的，此前，中郵基金投資總監(jiān)鄧立新管理有4年。去年，鄧被調(diào)查后離職。
其實，近年來，中郵基金風(fēng)波不斷。2013年，明星基金經(jīng)理厲建超被查，并于2015年被判。
另一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，明星基金經(jīng)理任澤松管理的8只基金中，曾抱團踩雷樂視網(wǎng)等多只股票。
