在經歷了漫長的下行周期后，國內的原奶產業從2018年下半年轉入上行周期。第一財經記者近日調查發現，在進口大包粉的平衡之下，本輪原奶價格上行相當溫和，難現上輪(2013年、2014年)奶價瘋漲的局面。
與此同時，隨著乳業消費的增長和奶牛存欄的下降，乳企之間的奶源爭奪開始暗流涌動，紛紛著手并購上游原奶企業或自建牧場以保證奶源供應。
瘋漲難現
在產奶大省河北，省乳價協調委員會幾天前剛剛舉行了今年三季度的協商會。河北奶協秘書長袁運生告訴第一財經記者，今年三季度河北省的生鮮乳交易參考價為3.84元/公斤，最低不低于3.56元/公斤，目前奶價總體在3.7元/公斤。而同期2018年三季度，奶價參考價區間為3.5~3.8元/公斤，最低不低于3.4元/公斤。
相比于上一輪奶價的大起大落，雖然個別地區依然有搶奶現象，但本輪奶價整體上漲明顯溫和。
農業農村部監測數據顯示，2019年1月國內奶價沖高3.61元/公斤后，從3月份開始，生鮮乳收購價格一直處在季節性下行階段。5月份奶價回落至每公斤3.53元，近期奶價又有所上升，6月第三周為3.55元/公斤，同比上漲4.4%。
而在2013年開始的上輪周期中，國內原奶價格暴漲暴跌，農業部的數據從3.2元/公斤一年內沖高至4.3元/公斤，企業間上演搶奶大戰，部分熱門區域的原奶收購價格被炒高至6元/公斤。
在國內最大的原奶企業現代牧業(01117.HK)董事長高麗娜看來，2013年的那輪暴漲有其特殊性，當時一方面恒天然2013年遭遇烏龍事件，大包粉出口暫停，導致國內市場庫存不足;另一方面2008年之后，遭遇重創的國內奶牛養殖尚未恢復，兩者疊加導致市場供給不足。目前國內原奶價格已經進入2~3年的上行周期，但進口大包粉供應充足，出現奶價暴漲的可能性并不大。
海關數據顯示，今年前五月，中國進口大包奶粉52.43萬噸，同比增加28.7%。
奶業專家豆明告訴第一財經記者，目前大包粉價格和國內奶價的聯動越來越明顯，受進口價格持續上漲和人民幣貶值影響，5月進口大包粉均價為3212美元/噸，與1月相比上漲14%，折算生鮮乳價格3.47元/公斤，接近國內同期生鮮乳價格。這也導致5月大包粉進口增速下滑到5.4%，而前四個月都是中高兩位數的增幅。
在豆明看來，下一階段，隨著新西蘭2018/2019奶季結束，進入枯奶季，下一季產奶高峰將出現在10月份，進口奶粉新的供應季將在11~12月，進口奶粉遭遇氣候異常等因素造成價格上漲，以及國內熱應激導致原奶產量減少加劇，雙重因素影響下，國內原奶價格上漲的動力將進一步增加。
奶源暗戰
盡管進口大包粉對國內原奶供應形成補充，但在國內消費升級的趨勢下，鮮奶制作的高端乳品更受到市場追捧，也加大了國內主要乳企對于優質原奶的需求，進而在優質奶源爭奪上暗流涌動。
有國內乳企負責人向第一財經記者透露，今年以來，伊利股份和蒙牛乳業的日收鮮奶總量都有明顯的增長，總體增幅在13%到15%之間，而因為目前國內優質奶源有限，所以兩家企業也在加快對上游奶源的控制。
在2014~2018年的那場乳業大調整中，中小養殖戶紛紛出局，大場也都受到不同程度的影響，雖然目前奶價已上漲一年，養牛再度開始賺錢，但養殖熱情恢復緩慢。
中國奶業協會6月公布的最新數據顯示，2019年一季度全國牛奶產量625萬噸，同比增長2.0%，而養殖戶數持續減少，2019年3月，奶站所涉及的養殖(場)戶環比減少0.2%，同比減少21.7%。
另一方面，2018年國內荷斯坦奶牛總數下降到472.25萬頭，而今年前三月，奶牛存欄量尚未擺脫下降趨勢，奶站涉及奶牛存欄環比減少0.6%，同比減少4.8%，母牛存欄環比減少0.4%，同比減少4.2%。環保因素和養殖效益較差是奶牛存欄下降的主要原因。
在這樣的局面下，擁有大量奶牛的現代化原奶企業成為乳企盯緊的重點。
2018年初，蒙牛率先動手完成了對現代牧業的收購，徹底掌控了現代牧業的奶源，現代牧業擁有規?；翀?6個，存欄數高達23萬頭。而在2018年底，蒙牛又通過收購下游公司的方式，完成了對中國圣牧(01432.HK)的掌控，后者擁有存欄數11.2萬，也是國內最大的有機原奶供應商。
值得注意的是，并不是所有的乳企都有快速并購上游企業的能力，而隨著優質奶源爭奪加劇，出于奶源安全和品質的考慮，更多乳企選擇開始自建牧場。
記者了解到，2018年開始，君樂寶乳業下屬的樂源牧業在河北投建兩個大型牧場，其中一個位于石家莊市行唐縣，設計規模為5000頭;另一座位于邢臺市威縣，設計規模為10000頭。
君樂寶乳業對此回應表示，公司已在多地自建10個大型現代化牧場，奶牛存欄量約6萬頭，年產奶量約27萬噸。下一步為了最大限度滿足君樂寶奶粉及高端乳制品的用奶需求，牧業在未來5年內牛群規模預計達到7.5萬頭，年產原奶41萬噸。在提升自給率的同時，進一步采用“種養結合家庭牧場”的模式，推動中小型合作牧場升級改造增加優質原奶供給。
2019年6月11日，貝因美(002570.SZ)也發布公告稱與河北康宏牧業合作，雙方成立一家注冊資金為1.3億的合資公司，在黑龍江安達牧場的基礎上，進一步整合在黑龍江的奶業資源，保證自有奶源供應。
在獨立乳業分析師宋亮看來，在2013年之后，由于奶價的劇烈波動，不少中小規模乳企不得不改變產品結構，改用大包粉代替原奶生產產品，而目前消費升級的背景下，高端乳制品大多以高質量原奶為基礎，又倒逼企業重視奶源建設。自建牧場雖然可以解決高端產品的奶源問題，但牧場屬于重資產，投入較大，目前經營不佳的中小區域乳企難以承受，這也將加速中小乳企和大乳企的分化。
