縱深話題：商業(yè)銀行需有充足資金為實(shí)體經(jīng)濟(jì)助力

譚浩俊

2月11日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，支持商業(yè)銀行多渠道補(bǔ)充資本金。包括：對商業(yè)銀行，提高永續(xù)債發(fā)行審批效率，降低優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等準(zhǔn)入門檻，允許符合條件的銀行同時(shí)發(fā)行多種資本補(bǔ)充工具;引入基金、年金等長期投資者參與銀行增資擴(kuò)股，支持商業(yè)銀行理財(cái)子公司投資銀行資本補(bǔ)充債券，鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)參與債券市場交易。會(huì)議同時(shí)強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，資本金得到補(bǔ)充的商業(yè)銀行要完善內(nèi)部機(jī)制，提高對民營、小微企業(yè)貸款支持力度。

以往商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金，主要依靠發(fā)行股票、增發(fā)新股、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、國家注資等方式，而此次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確的商業(yè)銀行資本金補(bǔ)充方式，在范圍上明顯要比過去廣得多，特別是過去不大可想象的基金、年金等長期投資者也允許參與銀行增資擴(kuò)股，且降低優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等準(zhǔn)入門檻，更是讓商業(yè)銀行資本金擴(kuò)充有了更多保障。

在政策上作出如此調(diào)整，一方面，是金融體制改革步伐加快、銀行業(yè)擴(kuò)大開放力度加大的體現(xiàn)。另一方面，則是目前資本市場現(xiàn)狀的反映，亦即資本市場對銀行的支撐作用遇到了一定困難，銀行通過資本市場籌集資本金的空間變小，資本市場對銀行籌集資本金的承受能力不足，無法滿足銀行籌集資本金的需要，只能通過其他渠道來籌集資本金。

不管是銀行需要多渠道籌集資本金，還是資本市場沒有能力滿足銀行資本金籌集需要，對銀行來說，都是一種挑戰(zhàn)，也是一種考驗(yàn)。要知道，籌集資本金，正常情況下是發(fā)展的需要，是銀行業(yè)發(fā)展速度加快、對經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展支持力度加大的體現(xiàn)。同時(shí)，也可能是銀行系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)不夠順暢、資金流轉(zhuǎn)速度不快、流轉(zhuǎn)效益不高的體現(xiàn)。更直接地說，就是資金投放到市場以后，被低效率項(xiàng)目、企業(yè)等占用比重過大，資本充足率越來越低。無奈之下，只能通過補(bǔ)充資本金來滿足資本充足率的需要。

從目前銀行資金的結(jié)構(gòu)分布來看，是不太合理的。房地產(chǎn)企業(yè)、平臺(tái)公司、產(chǎn)能過剩行業(yè)以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等占用的資金比重明顯偏高，由此給資金的運(yùn)轉(zhuǎn)帶來了不利影響，資本充足率趨于下降。相反，資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度較快、資金周轉(zhuǎn)率高的制造企業(yè)、商業(yè)銀行、創(chuàng)新型企業(yè)等，則占有的資金比重明顯偏低。

也正因?yàn)槿绱耍瑖鴦?wù)院常務(wù)會(huì)議在允許商業(yè)銀行擴(kuò)大資本金補(bǔ)充渠道的同時(shí)，明確要求進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，要求資本金得到補(bǔ)充的銀行提高對民營、小微企業(yè)貸款的支持力度。也就是說，資本金不是隨意補(bǔ)充的，補(bǔ)充是有條件和要求的，是必須進(jìn)一步明確資金支持重點(diǎn)的。如果繼續(xù)按照過去的資金投放辦法，誰也無法保證，不需要多長時(shí)間，可能資本充足率又存在問題了。只有加大對民營企業(yè)、小微企業(yè)等的支持，讓這些資金流動(dòng)性很強(qiáng)的實(shí)體獲得更多資金支持，銀行資金的流動(dòng)性才強(qiáng)，資金的利用效率才高。否則，資金的循環(huán)會(huì)越來越差，效益也越來越低。尤其是社會(huì)資金的使用效率會(huì)越來越差，導(dǎo)致社會(huì)資源的配置出現(xiàn)嚴(yán)重問題。

眼下，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不樂觀，尤其是國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在許多不確定性。如果在這樣的形勢下，銀行的作用不能得到充分發(fā)揮，銀行資金不能最大限度地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、尤其是民營企業(yè)、小微企業(yè)的發(fā)展，增強(qiáng)民間投資者、創(chuàng)業(yè)者的投資創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新積極性，把他們發(fā)展經(jīng)濟(jì)、投資興業(yè)的熱情調(diào)動(dòng)起來，應(yīng)對經(jīng)濟(jì)困難的動(dòng)力就很難增強(qiáng)，戰(zhàn)勝經(jīng)濟(jì)困難的精神就難以激發(fā)。

對市場主體來說，最重要的要素之一，就是能夠得到銀行的支持，并通過銀行的支持，引導(dǎo)資金向?qū)嶓w領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，而不是資金在銀行體系內(nèi)流動(dòng)，看起來有效益，實(shí)際在破壞效率。所以，在允許銀行多渠道籌集資本金的同時(shí)，一定要加強(qiáng)對銀行資金流動(dòng)的監(jiān)管，確保資金更多地向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、特別是民營企業(yè)、小微企業(yè)傾斜，確保企業(yè)不再因?yàn)橘Y金問題陷入困境。