隨著資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放進(jìn)一步加快，中資券商國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)u入佳境，海外收入正逐漸成為收入結(jié)構(gòu)中的重要一環(huán)。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海通證券、中金公司、中信證券、華泰證券和光大證券上半年海外收入占營(yíng)業(yè)收入比重超過(guò)10%，多家券商較去年同期占比提升。
機(jī)構(gòu)人士表示，近幾年，投資者海外資產(chǎn)配置需求不斷攀升，境外投資者參與內(nèi)地市場(chǎng)意愿不斷增強(qiáng)，這為券商拓展海外業(yè)務(wù)帶來(lái)新的契機(jī)，預(yù)計(jì)2018年券商海外收入整體向好。
發(fā)展路徑各不相同
不同于證券行業(yè)整體業(yè)績(jī)下滑，在2018年半年報(bào)中，國(guó)際業(yè)務(wù)已經(jīng)成為不少券商最重要的業(yè)務(wù)板塊之一。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年上半年，A股上市券商中海外收入占比最高的是海通證券，達(dá)到19%，比2017年同期提高了4個(gè)百分點(diǎn)。海通證券在上半年國(guó)際業(yè)務(wù)收入高達(dá)20.7億元，同比增長(zhǎng)9.6%。
其次是中信證券，2018年上半年海外收入占比達(dá)到了13%。華泰證券和光大證券的收入占比也超過(guò)了10%。此外，在港上市的中金公司上半年實(shí)現(xiàn)國(guó)際業(yè)務(wù)收入12.8億元，較去年同期增長(zhǎng)了21%，海外收入占比達(dá)到15%。
面對(duì)海外市場(chǎng)這塊“大蛋糕”，各大證券公司布局時(shí)各有側(cè)重，發(fā)展路徑也較為不同。
申萬(wàn)宏源非銀分析師表示，國(guó)泰君安、招商證券和中信建投在香港市場(chǎng)主要依靠自主發(fā)展，依靠自身客戶(hù)資源開(kāi)展業(yè)務(wù)。海通證券和中信證券除了自主發(fā)展以外，分別在2009年和2013年收購(gòu)了大福證券和里昂證券，迅速打開(kāi)香港市場(chǎng)。此外，兩者還相繼收購(gòu)了葡萄牙圣靈銀行、Japaninvest和昆侖國(guó)際等金融機(jī)構(gòu)，補(bǔ)充海外銀行、海外研究和外匯交易等業(yè)務(wù)條線，擴(kuò)充海外業(yè)務(wù)范圍。
業(yè)務(wù)組合和收入多元化
比海外收入占比提高更值得關(guān)注的，是國(guó)際業(yè)務(wù)已成為券商多個(gè)業(yè)務(wù)條線的強(qiáng)勁增長(zhǎng)點(diǎn)。
投行業(yè)務(wù)是中資券商國(guó)際業(yè)務(wù)的重要發(fā)力點(diǎn)。中金公司稱(chēng)，上半年公司固定收益產(chǎn)品承銷(xiāo)業(yè)績(jī)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中境外發(fā)行項(xiàng)目有30個(gè)，承銷(xiāo)規(guī)模25.87億美元，約占上半年固收產(chǎn)品承銷(xiāo)金額的14%。
海通證券表示，2018上半年，海通國(guó)際證券在企業(yè)融資業(yè)務(wù)方面，IPO項(xiàng)目個(gè)數(shù)排名香港所有投行第三，股權(quán)融資家數(shù)排名香港所有投行第四，完成在美國(guó)市場(chǎng)的首單IPO 項(xiàng)目，在亞洲(除日本外)高收益美元債券發(fā)行承銷(xiāo)金額排名全球金融機(jī)構(gòu)首位;窩輪發(fā)行數(shù)量在香港市場(chǎng)排名第三。另外，作為協(xié)同發(fā)展的重要項(xiàng)目，海通證券的港股通業(yè)務(wù)排名行業(yè)前列，上半年港股通交易量1110億港元，市場(chǎng)份額6.17%。
中信證券代理買(mǎi)賣(mài)證券款中境外客戶(hù)余額大幅增長(zhǎng)。今年上半年境外客戶(hù)代理證券款為413億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到140%。中信證券表示，旗下中信里昂證券已成為亞太資本市場(chǎng)主要參與者，后續(xù)擬通過(guò)企業(yè)融資、資產(chǎn)管理、固定收益等業(yè)務(wù)推動(dòng)盈利多元化。
業(yè)內(nèi)人士分析，中資券商海外拓展正在呈現(xiàn)新的態(tài)勢(shì)，涉及的金融產(chǎn)品服務(wù)領(lǐng)域更加寬廣，跨境業(yè)務(wù)的視野更加開(kāi)闊，前景值得期待。
