近期，A股上市公司2020上半年業績預告、業績報告陸續發布，數據統計顯示，中報預告凈利潤增長率居前的上市公司，主要被以防疫物資、病毒檢測為代表的生物醫藥行業，以生豬養殖為代表的農副食品行業，和以消費電子為代表的電子科技行業包攬。

據東方財富Choice終端數據統計，已披露中報業績報告的公司家數達到100家。通過對100家已披露中報業績預告公司進一步梳理發現，61家公司凈利潤預增，占比61%，增長超過百分五十的公司有34家，占比34%。從預計凈利潤同比最大增幅來看，21家公司2020年上半年凈利潤同比超過百分之百，牧原股份上半年凈利潤同比增幅達到7026.08%;緊隨其后的僑虹新材，凈利潤同比增長2032.21%。此外，傲農生物、鼎集智能、之江生物、唐人神、大生泰豐的凈利潤同比增速都非常亮眼。中報顯示凈利潤同比增長為負的公司有37家占比37%。值得關注的是，本周(7月27日至8月1日)，共有超過100家上市公司將披露中報業績。

最新業績公告：凈利潤同比增長居前的上市公司(截止7.27日上午)

數據來源：Choice終端

中報業績預告與業績報告披露緊鑼密鼓地進行中，以防疫物資、病毒檢測為代表的生物醫藥行業，以生豬養殖為代表的農副食品行業，和以消費電子為代表的電子科技行業基本面向好的背景下，上周五市場遭遇“黑天鵝”事件，市場出現大幅單邊下挫。截至7月24日收盤，上證指數收報3196.77點，跌3.86%，深成指跌5.31%，創業板指跌6.14%。前期火爆的科技，醫藥，消費，券商股全線殺跌。資金面上，北上資金當日實際凈流出163.57億元。北向資金凈賣出247.51億元，連續兩周凈流出，流出金額位居歷史第五。是否可以認為此番下跌是宣告市場進入休整震蕩階段?

有私募認為，此番下跌會使性價比更為突出的順周期板塊迎來轉機，是好的“黃金坑”，也有私募認為，避險情緒會不時擾動市場修復節奏，兩市波動可能會加大。也有公募基金經理指出，股市短期行情主要由市場情緒和資金面驅動，與市場進行短期博弈的風險較大，投資者們更應該關注基本面。

磐耀資本：大跌之后，后續影響會逐步鈍化

一個有意思的現象是，可以看到在經歷了上上周的大幅下跌后，上周一市場發生反彈，而且如果看盤面的話，主要是在靠右排列的周期板塊帶動下展開反彈，而靠左排列醫藥、消費、家電等表現則大幅弱于市場。周二和周四，市場整體是一個震蕩市。周五的大幅下跌里，我們也可以看到除了非銀外，依然是醫藥消費科技都是領跌的，而周期性板塊相對跌幅較少。

在11月份美國大選之前，中美關系難言樂觀。本次大跌是對于該變化的悲觀預期的一種情緒性釋放，相信后續影響會逐步鈍化。傳統周期，在估值底部基本面邊際企穩回暖，資金低配以往一直不受待見的情形下，大概率成為市場慢牛的堅定基石。高位股的幾波大幅殺跌，一定是，并且會造成，主流資金籌碼的松動，這時候性價比更為突出的順周期可能迎來轉機。這也符合每次風格切換的標準劇本。

純達基金：避險情緒會不時擾動市場修復節奏，兩市波動或會加大

上周市場延續跌勢，兩市先揚后抑，周線收上影線，上證指數再度失守3200，回到缺口附近，高位股殺跌挫傷市場情緒，量能逐級下降，仍位于萬億元水平以上，地緣政治和國際爭端不斷壓制短線風險偏好。后市來看，地緣政治沖突再起，不排除之后摩擦延伸到其他領域造成事態升級的可能。美元指數創兩年新低，黃金及白銀均創此輪反彈新高，北向資金再度大幅流出，避險情緒會不時擾動市場修復節奏，兩市波動或會加大。下周政治局會議即將召開，政策基調或保持積極不變，國內經濟將持續復蘇，貨幣流動性仍會維持合理充裕，市場流動性層面短期存在科創板解禁及高位股減持的擾動，在此約束下，市場連續反彈的阻力不會小，市場整體或震蕩修復。

于翼資產賴燊生：走牛未發生根本性變化，看好免稅、跨境電商、消費建材

上周市場前半段平穩，周五在外部事件沖擊下重挫。上證、深成指與創業板周度分別下跌0.5%、1.4%、1.3%，成交量繼續維持較高水平，環比上周有一定降溫。我們認為，全面指數牛的局面較難持續，結構性的市場更有利于長遠。

周五市場大跌，我們理解是在大國關系趨惡劣情形下的資金避險行為，而支撐A股市場走強的信用條件與國內經濟逐步向好的條件都沒有發生根本變化，我們依然看好后市結構性機會。展望后市，我們圍繞國內大循環+國際國內雙循環的國策帶來尋找可持續的投資機會，包括免稅、跨境電商、消費建材等方向。