中國(guó)基金報(bào)記者 張燕北
在多重因素作用下，定期開放債券基金正成為基金公司重點(diǎn)發(fā)力的賽道。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，7月以來(lái)已有12只定開債基啟動(dòng)募集，平均2到3個(gè)交易日就有一只相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行，且不少提前結(jié)募。業(yè)內(nèi)人士表示，在股市震蕩行情下，運(yùn)作穩(wěn)定、無(wú)需應(yīng)對(duì)贖回壓力的定開債基更易受到資金青睞。尤其是隨著攤余成本法債基的核準(zhǔn)和成立，不少基金公司看到了定開債基的發(fā)展空間。
8月2日，財(cái)通久利三個(gè)月定開債基債基啟動(dòng)發(fā)行。至此，7月以來(lái)已有至少12只定開債基啟動(dòng)募集，包括光大尊豐純債三個(gè)月定開債、長(zhǎng)盛穩(wěn)益6個(gè)月定開債、中歐盈和5年定開債等不同封閉期限的產(chǎn)品。另外，還有平安季享裕定開債等3只債基已發(fā)布即將正式發(fā)行的公告。
值得一提的是，嘉實(shí)致元42個(gè)月定開債、南方恒新39個(gè)月定開債于7月8日同日發(fā)行。公告顯示，這兩只基金均采用攤余成本法估值，即計(jì)價(jià)對(duì)象以買入成本列示，按照票面利率或協(xié)議利率，并考慮其買入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià)，在剩余存續(xù)期內(nèi)按實(shí)際利率法攤銷，確認(rèn)利息收入并評(píng)估減值準(zhǔn)備。公告還明確表示，基金不采用市場(chǎng)利率和上市交易的債券和票據(jù)的市價(jià)計(jì)算基金資產(chǎn)凈值。這意味著，這兩只基金在未來(lái)投資運(yùn)作期內(nèi)，凈值表現(xiàn)有望相對(duì)穩(wěn)定、波動(dòng)較小。
從產(chǎn)品募集情況看，近期新發(fā)定開債基受到市場(chǎng)青睞，不少基金提前結(jié)束募集。例如，8月1日，光大尊豐純債定開債基公告稱，提前結(jié)束基金募集。募集截至日由原定的8月12日提前至7月31日，意味著該基金僅發(fā)售兩日。此外，國(guó)泰興富三個(gè)月定開債基、興銀匯逸三個(gè)月定開債基均提前結(jié)募。
證監(jiān)會(huì)公布的最新一期基金募集申請(qǐng)表數(shù)據(jù)顯示，截至7月19日，今年以來(lái)還有超250只定開債基處于申報(bào)待批階段，封閉時(shí)長(zhǎng)既有3個(gè)月、6個(gè)月等中短封閉期，也有2年、3年、5年等較長(zhǎng)封閉期。
對(duì)于公募密集布局定開債基的現(xiàn)象，華南一位中小型公募固定收益部總監(jiān)表示，近期權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)震蕩，中低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金受到資金關(guān)注。“作為一種創(chuàng)新封閉式債基，定期開放債基具有固定的周期開放，可以減少頻繁申購(gòu)、贖回帶來(lái)的流動(dòng)性沖擊，保證基金規(guī)模穩(wěn)定，也有益于提高基金投資組合久期的穩(wěn)定性和投資策略的一貫性，使基金經(jīng)理在擇時(shí)、擇券以及久期策略上有更大的主動(dòng)發(fā)揮空間。隨著長(zhǎng)期投資理念日益深入人心，這類產(chǎn)品逐漸被機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者青睞。”他表示。
另一方面，攤余成本法債基也讓基金公司看到機(jī)會(huì)。一位債券研究員稱，與貨幣基金和理財(cái)產(chǎn)品相比，采用定期開放運(yùn)作的攤余成本法債券基金的可投資標(biāo)的久期可以適當(dāng)拉長(zhǎng)，也可投資于具有更高票息的信用債，不用進(jìn)行流動(dòng)性管理，還可以將杠桿最大化，從而獲得更具吸引力的收益。
事實(shí)上，在短端利率下行背景下，部分基金公司密集上報(bào)了一批中長(zhǎng)期定開債基，封閉期最長(zhǎng)達(dá)到86個(gè)月，即7年以上。證監(jiān)會(huì)公布的募集申請(qǐng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，易方達(dá)基金、博時(shí)基金、工銀瑞信基金等20家以上基金公司申報(bào)了中長(zhǎng)期定開債基。除了1只正在發(fā)行的和1只已經(jīng)成立的產(chǎn)品外，還有超過(guò)30只排隊(duì)待批，鵬華錦利兩年期定開債基則于8月5日起正式發(fā)行。
在股市震蕩行情下，運(yùn)作穩(wěn)定、無(wú)需應(yīng)對(duì)贖回壓力的定開債基更易受到資金青睞。尤其是隨著攤余成本法債基的核準(zhǔn)和成立，不少基金公司看到了定開債基的發(fā)展空間。
