森源電氣近日因一系列“異常表現”招致了市場的質疑和投資者的不滿。

先是股價在市場整體走強的背景下連續大跌，且有超過12億資金出逃。接著，森源電氣發布“打臉”公告。

2月27日，森源電氣發布股票交易異常波動公告稱，“公司前期所披露的信息，不存在需要更正、補充之處”，“經自查，公司不存在違反公平信息披露的情形”。而次日，森源電氣就發布了業績預告修正公告，因壞賬準備計提金額增加1.39億元，公司2018年業績大幅下調，凈利潤變動幅度由正轉負。

此公告一出，投資者不淡定了。多位投資者在深交所互動易上要求森源電氣回復：2018年業績修正信息披露前，是否走漏消息?是否違反信息披露規定?截至3月4日發稿前，上述問題均沒有得到回應。

新京報記者3月1日就業績修正預告披露等問題致電森源電氣，公司證券部工作人員記錄了記者的聯系方式，表示會將采訪需求轉告相關領導后再回復記者。隨后，記者又將采訪提綱發送至森源電氣董秘和證券代表郵箱，截至發稿，未能收到回復。

業績“變臉”前股價三連跌，涉嫌內幕交易?

2月28日，森源電氣發布的2018年年度業績預告修正公告稱，預計2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.80億元，比上年同期下降37.29%。而在森源電氣此前披露的2018年三季報中，公司預計2018年凈利潤變動區間為5.36億-6.7億元，變動幅度為20%-50%。

業績大幅下調，森源電氣方面解釋稱，主要是壞賬準備計提金額增加1.39億元。在修正公告中，森源電氣董事會對因本次業績預告修正給投資者帶來的不便表示歉意。

但投資者并不買賬。不僅是因為業績大幅下調，導致公司2018年年度凈利潤變動幅度由正變負，更因為在業績預告修正公告發布前，森源電氣股價連續3個交易日(2月25日-27日)大幅下跌，累計跌幅約為19%。龍虎榜單顯示，2月25日-26日，申萬宏源證券北京東四環中路營業部和申萬宏源證券上海楊浦區平涼路營業部累計賣出森源電氣的資金超過12億元，成為出逃資金的主力。

時間上的巧合，讓不少投資者心生疑問，更令投資者不解的是，就在業績預告修正公告發布的前一天(2月27日)，在股價已連續兩天大幅下跌之后，森源電氣發布的股票交易異常波動公告中稱，“經自查，公司不存在違反公平信息披露的情形。”

有投資者表示已將森源電氣舉報，并在股吧曬出舉報截圖，舉報內容為，“信息披露違規，涉嫌內幕交易。”

上海明倫律師所合伙人王智斌律師認為，“在發布業績變臉公告之前股價連續大跌，可以合理懷疑有‘老鼠倉’利用內幕信息提前出逃，但具體還需要監管部門查證。”

不過，北京市盈科律師事務所律師、中國股東維權網創辦人臧小麗則認為，“不能因為股價異動就認定公司信息披露違規。投資者有舉報的權利，但提供的線索及事實必須是真實的。”

3月1日，新京報記者就上述問題致電森源電氣，公司證券部工作人員表示，會將采訪需求轉告相關領導后再回復記者。隨后，記者又將采訪提綱發送至森源電氣董秘和證券代表郵箱，截至發稿，未能收到回復。

曾因業績快報修正不及時收監管函

新京報記者注意到，2015年7月，森源電氣曾因“2014年業績快報修正不及時”而收到深交所的監管函。

2015年4月，森源電氣發布2014年年度業績快報修正公告稱，根據會計師事務所的初步審計，預計公司2014年度營業收入為17.02億元，同比增長28.98%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.63億元，較上年同期增長1.24%。

而在2015年2月27日，森源電氣披露的2014年年度業績快報顯示，預計2014年度公司營業收入為22.74億元，同比增長72.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.77億元，較上年同期增長45.04%。

時隔兩個月，業績快報大幅向下修正，森源電氣方面的解釋是：經公司年報審計會計師建議，公司依據審慎原則延遲確認公司部分光伏項目相應的收入，導致公司2014年確認收入減少;上述調整使得公司2014年營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤較業績快報下降，2014年末資產總額及歸屬于上市公司股東的所有者權益較業績快報減少。

森源電氣創建于1992年，公司主要生產智能型高、中壓發、輸、配電裝置以及變壓器及其元器件;還有電能質量治理裝置;交、直流智能充電樁(站);以風光互補路燈、LED燈具為主的市政、工礦、景觀照明系統;以智能逆變器、箱式變電站為主的光伏、風力發電設備。

不過，新京報記者自國家電網有限公司電子商務平臺獲悉，在國網河南省電力公司2018年第五批供應商不良行為處置通報中，森源電氣位列其中，其不良行為是“在國網河南省電力公司抽檢中，柱上斷路器產品耐受電流試驗檢測不合格”，對其處理措施為“2018年8月27日-2019年3月31日在國網河南省電力公司系統招標采購活動中暫停中標資格”。

曾5億投資實控人之子企業，實控人現高比例質押

森源電氣于2010年2月10日在深交所上市，其實際控制人為楚金甫。

公開資料顯示，楚金甫1957年出生，是河南省長葛市后河鎮人，畢業于河南財經學院工業經濟管理系，先后在中國人民大學企業管理專業、北京大學光華管理學院工商管理碩士(MBA)進修，獲清華大學高級管理人員工商管理碩士(EMBA)學位，高級經濟師、高級工程師。

根據森源電氣2011年年報，楚金甫曾擔任長葛高壓電器廠廠長、河南泛太塑膠公司(中美合資)副總經理、長葛市開關廠廠長;2002年至今為河南奔馬股份有限公司黨委書記、董事長，2004年至今為河南森源集團有限公司黨委書記、董事長;2000年至今任森源電氣黨委書記、董事長，2010年兼任森源電氣總經理。楚金甫還任河南省總商會副會長、河南省青年企業家協會副會長等社會職務。

新京報記者注意到，2016年12月，楚金甫因違規增持收到來自深交所的監管函。

監管函顯示，森源集團及其一致行動人河南隆源投資股份有限公司和楚金甫，作為森源電氣持股50%以上股東，在累計增持森源電氣股份比例達到2%時，未停止交易并及時披露;其增持行為違反了《上市公司收購管理辦法》及深交所《股票上市規則(2014年修訂)》相關規定。

2018年12月19日，森源電氣發布的關于股東股票質押延期購回的公告顯示，截至該公告日，楚金甫直接持有森源電氣股份1.68億股，占公司總股本的18.10%;楚金甫累計質押1.38億股，占其直接持有該公司股份的81.78%，占總股本的14.80%。

對此，森源電氣方面表示，上述行為不會導致公司實際控制權的變更;楚金甫資信狀況良好，具備資金償還能力，股票延期回購產生的相關風險在可控范圍內。

一年前，森源電氣的一起對外投資也備受關注。

2018年3月，森源電氣公告稱，公司與冉森匯智簽訂了《并購基金合作框架協議》，擬參與冉森匯智作為管理人的并購基金，利用并購基金作為公司產業整合的主體，圍繞公司既定的戰略發展方向開展投資、并購、整合等業務，并購基金規模擬定為15億元，其中公司擬出資不超過5億元。

這起投資被市場格外關注的主要原因是，森源電氣實際控制人楚金甫與冉森匯智控股股東楚光輝為父子關系，因此，本次投資事項構成了關聯交易。