3月29日上午，融創中國舉行2017年度業績發布會，融創中國董事局主席孫宏斌出席

3月29日，是孫宏斌與樂視糾葛的第474天。

此時，距離投資樂視已經過去14個月，賈躍亭已經在美國近一年。

3月29日上午，融創中國2017年度業績發布會在香港萬豪酒店舉行。發布會上，融創公布對樂視網(4.760,-0.02,-0.42%)的投資已經計提壞賬，虧損達165億。即便如此，融創中國董事局主席孫宏斌表示，不后悔投資樂視。

用36天投資樂視，用一年多的時間從信誓旦旦走向“愿賭服輸”，在與賈躍亭結識的第474天，孫宏斌坦言“已經不是壯士斷臂，是砍頭了，以后別再提樂視，歸零了，沒了。”

165億投資樂視“打水漂”但還有詩和遠方

3月29日上午，融創中國2017年度業績發布會在香港萬豪酒店舉行。融創中國副總裁高曦介紹融創業績，融創中國收入658.7億元，同比增長86%;核心利潤111.2億，增長259%。融創對樂視網的投資已經計提壞賬，虧損達165億。

這165億于孫宏斌而言無疑是“打水漂”了，孫宏斌說，“已經不是壯士斷臂，是砍頭了，以后不要再提樂視，歸零了，沒了。”

孫宏斌表示從這個投資中吸取了很多教訓，做投資一定有虧有賺，不可能每件事都贏，如果輸了可能這個機會就不是你的。他還表示投資樂視的邏輯是對的，“人不怕做錯事，邏輯對了，對了錯了都是成長。”

雖然投資樂視虧損，但融創仍然看好大屏娛樂，希望樂視影業和樂視文娛可以盡快擺脫負面影響。孫宏斌稱，“文化娛樂，美好生活這個領域我們還會看好。文化是詩，旅游是遠方，我們投資的是詩與遠方”。

他表示，對于樂視，樂視影業(已更名樂創文娛)是可以做的，跟上市公司沒關系。我們投資了樂視網、樂視致新(已更名新樂視智家)，樂創文娛今年還會融資，但樂視網，沒有增發資格。目前來看，融創中國的直接投入已超過20億元，與樂視影業2015年底時的凈資產相當。

29日晚間，樂視網發布公告稱，新樂視智家增資方案達成最新進展。公告稱，近期，經公司與各方投資者進一步溝通、商定，新樂視智家的原增資金額不變，估值由120億元下調至90億元。確認新增交易對方江蘇設計谷科技有限公司以現有債權中的人民幣2.40億元進行增資。

此外，2017年，融創還通過與大連萬達商業地產13個文旅項目的合作，高起點完成了文旅板塊的布局。

“再借樂視100億就是傻”愿九折賣

孫宏斌在業績發布會上稱，“我從來不在乎別人說什么，本來我就是傻，再借100億給樂視就是傻。”

被問到“會不會找人接盤樂視”時，孫宏斌稱，“你問一下有誰愿意接盤，我打九折賣給他。如果有人愿意買的話，你讓他來找我，價格好商量。但是價格不合適，我也不會賣的。”

而對于外界猜測，“融創投資樂視可獲得土地，接手樂視的地產有沒有被凍結或者開發計劃”時，孫宏斌稱，“(樂視)上海的那塊地也不是我們想接，買地靠樂視的話，我們早就倒閉了。買地在中國誰能跟我們比?”

早在一年前的3月10日，上海融創房地產開發有限公司協議受讓樂視控股(北京)有限公司所持有的上海隆視投資管理有限公司50%股權，從而獲取了上海虹橋商務區隆視廣場北樓地上地下物業的所有權。

孫宏斌說，現在拿的地已經足夠了，今年最主要的任務就是保證公司的安全，地價便宜怎么都是安全的，“我們現在控制買地節奏，就沒有什么風險，賬上有很多現金。所以降低負債率，降杠桿，控制買地節奏。”

對于融創的未來，來自大連的投資者張輝持樂觀支持態度。他告訴記者，他4年前開始購買融創中國股票，2年前重倉，“公司的基本面非常好，我們對公司非常有信心。”張輝認為，近年來地產行業持續保持穩定增長，而且地產行業的集中度在提高，這意味著頭部房企業績仍有較大的提升空間。

就投資樂視網，張輝認為，目前公司已經將樂視網投資計提壞賬165億元，不影響公司未來業績了。談及是否繼續持股，張輝稱，我是價值投資，我會繼續堅定持有融創中國。

■人物

“看懂”與“看開”：孫宏斌與樂視的愛恨恩仇

愛——

“老賈的戰略思維、邏輯、戰術，都是對的，最主要的是精神，他的精神真的感動我了。”盡管投資樂視，被孫宏斌看作人生中的第三個重大錯誤;但在初期，作為融創中國在互聯網行業投資的第一個項目，孫宏斌不掩飾對賈躍亭的欣賞。

孫宏斌和賈躍亭的相識，只用了36天。

2016年12月10日，二人對投資樂視網進行首次會面，持續了7個小時。

在此之前，孫宏斌找到柳傳志借團隊對樂視進行深入調研，后者在2016年初曾對樂視做了盡調，并成為了樂視汽車的股東。

不久，融創中國一紙公告，孫宏斌以150.41億元投資樂視網、樂視致新和樂視影業。

2017年1月15日，在樂視與融創聯手召開的戰略投資暨合作發布會中，孫宏斌夸贊賈躍亭“這樣肯冒險的企業家值得信任和支持”。

孫宏斌投資的邏輯有三：賈躍亭是罕見的比自己還有企業家精神的人;融創要在飽和的房地產市場外尋找增量行業投資，樂視網和電視影視業務符合大文娛板塊;樂視在業務層面和商業邏輯上幾乎沒有毛病，缺的是錢和治理結構。

“對這個公司，我看懂了一部分，最起碼資金方面我看懂了”，在2017年1月的投資發布會上，孫宏斌稱這并非戰略性投資，并著力解決“非汽車”全業務的資金問題，“看不懂汽車，融創中國出資先不涉及樂視汽車”。

“生態是一回事，而錢又是另一回事”，只是，“看懂了資金”的孫宏斌沒有想到，樂視的債務，遠比他想象中重得多。

恨——從“投資老賈”到“去賈躍亭化”

150億帶來的“蜜月期”并未持續太久。

2017年4月17日，樂視網宣布樂視影業重組進展繼續停牌;5月21日，賈躍亭辭去樂視網總經理，梁軍接任;7月6日，賈躍亭辭任樂視網董事長，樂視網董事會宣布改組，隨后，孫宏斌當選樂視網董事長。9月27日，樂視網發布公告，宣布公司名稱擬變更為新樂視，樂視影業確認將更名為新樂視文娛，而樂視致新則變成了新樂視智家。

從董事長的更替到樂視系的更名，一度被外界解讀為孫宏斌的“去賈躍亭化”。就在2017年年初的投資說明會上，談及融創入主樂視的邏輯時，“判斷人”成為孫宏斌對樂視的“判斷”之一——“老賈是特別稀有的有企業家精神的人。”

與樂視動作頻頻相伴的，是樂視債務的一波未平一波又起。

2017年7月3日，在賈躍亭飛往美國的航班上，騰訊《棱鏡》披露了招商銀行(29.090,-0.22,-0.75%)申請司法凍結賈躍亭夫婦及“樂視系”三家公司總計12.37億資產的消息，凍結期限3年。

這個消息成為壓倒樂視的最后一根稻草。

7月5日，有媒體報道稱，樂視大廈門口躺滿了前來討債的供應商，共有19家，最近兩天才開始以這種方式討債，樂視一共欠了這些供應商6000多萬。

7月6日上午，處在風口浪尖的賈躍亭，通過微博以及微信公眾號發表了公開信，表示盡責到底，走過難關。這是賈躍亭被爆出資金凍結的消息以來首次正面發聲。

“我是一個率性的人，要心懷善意，一定要把樂視做成一個好公司”。2017年9月，孫宏斌在融創中期業績發布會上數度哽咽，與年初不同的是，此時的孫宏斌認為，賈躍亭在處置不良資產和業務時的猶豫，已經成為樂視最大的絆腳石。

風波并未結束。在孫宏斌接管樂視三個月后，梁軍、高飛和楊永強等多位高管辭職。“樂視的團隊能人輩出，挖來很多牛人，但是沒有形成合力。”3月25日，孫宏斌在接受媒體采訪時，這樣總結了投資樂視網的教訓。就在一年前，其曾盛贊梁軍等樂視高管是“明星團隊”。

孫宏斌對樂視信心的衰退，從三個多月前開始。

面對投資者“不忘初心”的提問，擔任樂視董事長的孫宏斌，首次在樂視問題上提到了“輸”字，“人有時候要敢教日月換新天，有時候也要愿賭服輸”，自己對樂視網關聯交易知情，但錯判之處在于，關聯方欠上市公司的債務無法得到有效償還。

恩——“白衣武士”現身，賈躍亭赴美“造車夢”

“我之前并未見過孫宏斌，但一直仰慕。我們首次見面，就從夜晚12點談到第二天凌晨三點。”如今，距離賈躍亭透露的這次重要見面，已過去了474天。

在孫宏斌入股樂視前，樂視控股正在經歷資金鏈斷裂和供應商討債丑聞，樂視影業注入上市公司受阻，樂視網股價在2016年下半年復牌后一路下跌。孫宏斌挾150億入主樂視，被輿論稱為“白衣武士”。

“白衣武士”的出現，為賈躍亭提供了機會，無論是解決樂視危機還是造車夢。

2017年7月3日，樂視系3家公司被司法凍結的消息被爆出;兩天后，據媒體報道，有洛杉磯的消息人士表示，賈躍亭在加州時間7月4日晚上(北京時間7月5日中午)抵達美國洛杉磯，并于次日會見了樂視汽車和FF團隊，安排未來的工作規劃。

2017年7月6日，去除了樂視CEO身份的賈躍亭，出任樂視汽車生態董事長和FaradayFuture公司董事長。一如在當年要做汽車時曾放下豪言：“即便萬劫不復，也在所不惜。”

在孫宏斌為樂視公開落淚前兩個月，賈躍亭夫婦及旗下樂視系3家公司總共12.37億元資產被司法凍結，伴隨著“下周回國”、“我會負責到底”等言論伴隨著賈躍亭的赴美未歸，一度被公眾解讀為賈躍亭的“人設崩塌”。

不過，“造車夢”還在繼續。

今年2月14日，在法拉第未來供應商大會上，賈躍亭宣布公司完成了15億美元股權融資，足以滿足IPO前資金需求。同一日，融創中國稱，對樂視網、樂視致新及樂視影業的投資事項將不會被撤銷或終止。

表態之下，投資者吃了定心丸，2月14日，樂視網漲停。

一個月后，有媒體報道稱賈躍亭的FaradayFuture(法拉第未來)關聯企業睿馳智能汽車(廣州)有限公司已經在廣州市南沙區的南沙金融大廈，租下9樓整層約1216平方米的辦公室。

與頻頻爆出的法拉第消息相對的，是樂視問題的遲遲未解。

從年初引入融創的百億級投資，到招商銀行申請12億元財產保全，直至引爆樂視系資金鏈危機，2018年1月樂視網召開的投資者說明會上，孫宏斌坦承“做生意總是有賺有賠，做任何事情都有風險”。兩個月后，孫宏斌辭任樂視網董事長一職，僅保留股東身份。

“看開了嘛!”3月25日，孫宏斌對外解釋投資樂視失敗，一是對于公司價值的判斷有誤，當初高估了它的真實價值;二是當初以為關聯方的資金可以收回來，但卻未能收回;三是對團隊的判斷不足。

仇

——

“他的布局還是有前瞻性，但是攤子鋪得太大了，現在沒有辦法。”經歷一年的愛恨恩仇，孫宏斌給出這樣的評價。

3月14日白色情人節，樂視網晚間對外公告稱，確認孫宏斌“因工作安排調整”，辭去樂視網董事長一職。樂視同意其辭任，并在公司選舉出新任董事長前，由公司董事、總經理劉淑青代為履行職務。

在樂視網董事長的位置上待了237天后，孫宏斌還是離開了。

“我要對散戶負責，樂視復牌時候只有18萬散戶，有機構投資者，現在有33萬散戶，機構跑光了，換手率極高，明顯有人在炒。”對于辭職，孫宏斌給出了理由，很多投資者說因為看好我買入，“樂視網2017年巨虧116億，這種情況散戶還奔著我買，將來散戶虧了，我負不起這責任。”

從牽手到分手，并不“和平”。

從2018年1月19日到22日，樂視網和甘薇方面幾次互發聲明，就賈躍亭對樂視網的擔保及欠債情況，各自表述。過往親密未現，每一筆賬開始精細計算。

1月19日，樂視網發布澄清公告，并稱“與媒體報道的賈躍亭為公司擔保100多億元有著較大的差異。”

就在十多天前，賈躍亭的妻子甘薇于1月2日在其個人微博上公布還債情況時稱，“老賈減持股票的錢(減持所得97億，繳稅20億)和質押股票的貸款(質押貸款余額69億，2014年至今利息支出17.4億)，股權投資約16億，經營投入約152億。不但沒用于個人及家庭使用，還替公司擔保100多億，個人及家庭兩套房產和資產都被凍結，負債累累。”