憑借元宇宙概念，中青寶在二級市場反復遭到炒作，也收到了交易所的關注函。本欄看來，這種概念炒作很難持續，等炒作的熱情過后，如果沒有元宇宙業務帶來的業績支撐，中青寶終究將成為市場的棄兒。

中青寶無疑是近期股市的熱門股票，不管從市盈率角度還是市凈率角度，公司的估值都不算便宜。但是投資者仍然對它追捧有加，根源就是它的元宇宙概念，至于元宇宙概念本身是什么，估計很多人都說不清楚，但投資者可以確認的就是，元宇宙概念屬于互聯網應用的一個延伸。這樣的概念雖然目前是稀缺的，但是隨著時間的推移，一定會有更新的互聯網應用概念出現，那時候元宇宙概念可能會不如目前火熱，投資者也會向新的概念轉移。即使沒有新的炒作概念出來，現有的概念炒作也會有審美疲勞的時候，那時候投資者就會重新審視中青寶的投資價值，如果中青寶的利潤水平并沒有受到元宇宙概念的極大刺激，中青寶的股價也將因此承壓。

從歷史上的互聯網概念看，除了網絡游戲，并沒有哪個給上市公司帶來了巨大的實際利潤，以投資者熟知的區塊鏈概念為例，從概念問世到現如今，炒火了多只概念股，但真正轉化成業績的卻寥寥無幾。因此，概念炒作過后，股價還得按照實際業績重新定價，什么酒茅、藥茅、豬茅、電池茅，都是實業，互聯網企業，還真沒有這樣的茅。

所以本欄說，互聯網企業的概念炒作，都似乎是鐵打的概念、流水的公司，現在中青寶股價因為元宇宙概念而上漲，等待投資者轉換陣地，就會有新的概念頂替它，那時候中青寶就會成為市場的棄兒，追高的投資者也會被高位套牢。

如果說只是市場和投資者按部就班地炒作元宇宙概念，那么中青寶的行情或許還會維持較長的時間，但是現在深交所也發了關注函，開始關注元宇宙和中青寶，雖然說關注函并沒有實質的調查意味，但是卻能給投資者極大的警示，交易所的關注函會給投資者提供一個重新思考的機會。投資者會認真思考，中青寶的業績究竟如何、能夠支撐多高的股價、中青寶的元宇宙概念含金量如何。

投資者炒作題材股本身就是風險極大的事情，這不僅僅是指元宇宙概念。一般來說，題材股往往都是股價處于高估狀態，投資者買入題材股從長期看都是虧損的，除非投資者能夠在買入后等待其他投資者追高，然后逢高賣給其他投資者，否則投資者基本沒有盈利的機會，考慮到莊家的買入成本要遠低于其他投資者，所以投資者是無法戰勝莊家的，只能在莊家吃肉的時候跟著喝口湯。所以本欄認為，投資者最好不要參與題材股炒作，尤其是元宇宙這樣的股價已經很高的概念題材，投資者還是應該敬而遠之。

(北京商報評論員 周科競)